Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Versatel (ISIN DE000A0M2ZK2/ WKN A0M2ZK) unverändert mit "add" ein und bestätigen das Kursziel von 15,50 EUR.
Auf Basis der Q3-Zahlen und der anschließenden Telefonkonferenz habe man die Prognosen angepasst. Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie seien für 2007 von minus 2,03 auf minus 2,35 EUR, die für 2008 von minus 0,55 auf minus 0,63 EUR und die für 2009 von minus 0,11 auf minus 0,09 EUR gesenkt worden.
Zwar seien die Annahmen zur Umsatzentwicklung auf Grund des besseren Wholesale-Segments heraufgesetzt worden. Allerdings seien die Margen hier relativ niedrig, so dass die Auswirkungen auf die Gewinnebene begrenzt seien. Bereinigt um Einmaleffekte habe das Q3-EBITDA trotz der positiven Umsatzüberraschung noch immer 2% hinter den Erwartungen gelegen.
Die EBITDA-Prognose für 2007 habe man zwar leicht angehoben, doch sei die Guidance von rund 190 Mio. EUR anspruchsvoll. Zudem habe das Management geäußert, dass das geplante DSL-Nettokundenwachstum von 200.000 im momentanen Umfeld recht ambitioniert sei. Bis zur Veröffentlichung der Q4-Zahlen und des Ausblicks für 2008 dürfte eine gewisse Unsicherheit vorherrschen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Versatel weiterhin aufzustocken. (Analyse vom 22.11.07) (22.11.2007/ac/a/t)
Analyse-Datum: 22.11.2007
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