Hamburg (aktiencheck.de AG) - Annemarie Schlüter, Analystin der Hamburger Sparkasse, empfiehlt die Aktie von Vivendi Universal (ISIN FR0000127771/ WKN 591068) nach wie vor zu kaufen.
Vivendi habe sich durch den Zusammenschluss mit dem kanadischen Medien- und Getränkehersteller Seagram sowie der französischen Fernsehtochter Canal+ vom klassischen Versorger zu einem Mischkonzern aus den Bereichen Versorger und Medien gewandelt. Während einer finanziellen Schwächephase seien tief greifende Umstrukturierungen vorgenommen worden, Vivendi habe den Großteil seines US-Mediengeschäftes sowie sämtliche Versorgeraktivitäten verkauft.
Was verbleibe, sei eine relativ umsatz- und ertragsstarke Telekommunikationssparte (SFR, Maroc Telecom) sowie eine - wesentlich kleinere - Mediensparte in den Bereichen Musik (Universal M.G.), Pay-TV (Canal+) sowie Videospiele (Vivendi Universal Games). Die Nettoverschuldung sei im Zuge der Neuausrichtung seit Ende 2003 (11,6 Mrd. EUR) auf aktuell 5,2 Mrd. EUR reduziert worden. Vivendi beschäftige weltweit mehr als 37.000 Mitarbeiter (Stand: Ende 2007).
Vivendi habe mit dem Zahlenwerk für die ersten drei Monate überzeugen können. Die Fusion im Videospielsegment mit Activision erscheine sinnvoll und eröffne zusätzliche Wachstumschancen. Weitere Impulse sollten aus dem Bereich Maroc Telecom sowie dem Pay-TV-Geschäft kommen.
Angesichts des weiter attraktiven Bewertungsniveaus bestätigen die Analysten der Hamburger Sparkasse ihre "kaufen"-Empfehlung für die Vivendi Universal-Aktie. (Analyse vom 21.05.2008) (21.05.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 21.05.2008
Dividende/HV
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