Volkswagen vz. AktieWKN: 766403 / ISIN: DE0007664039

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29.03.2010 14:00
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Volkswagen VZ verkaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Frank Schwope, empfiehlt weiterhin, die Vorzugsaktien von Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) zu verkaufen.

Der Konzern habe eine Kapitalerhöhung durchgeführt. Dabei seien 64,9 Millionen neue Aktien zu einem Preis von 65 Euro je Aktie platziert worden. Hierdurch würden den Unternehmen voraussichtlich rund 4,1 Milliarden Euro zufließen.

Die Großaktionäre Porsche, Niedersachsen und Katar hätten ihre Bezugsansprüche auf die neuen Vorzugsaktien an die Konsortialbanken abgetreten. 27,2% der Aktien würden aber unter Rücktrittsvorbehalt bei Ausübung von Bezugsrechten von Altaktionären stehen. Die Bezugsfrist für die neuen Vorzüge sei auf den Zeitraum vom 31. März 2010 bis einschließlich 13. April 2010 festgelegt. Das Bezugsverhältnis liege bei 37:6.

Die schnelle und erfolgreiche Platzierung spreche nach Meinung der Analysten für das Vertrauen der Investoren in den Konzern. Mit dem Verkaufserlös sichere das Unternehmen die bestehenden Kreditratings und refinanziere den Kaufpreis für den Einstieg bei Porsche. Bis Ende 2011 sollten der Stuttgarter Autobauer und die österreichische Vertriebsgesellschaft Porsche Holding komplett übernommen werden.

Zudem würden die Analysten erwarten, dass in den nächsten Jahren noch Gelder für eine Fusion/Komplettübernahme von MAN/Scania und eine mögliche Aufstockung der Suzuki-Beteiligung benötigt würden. Eine weitere Kapitalmaßnahme im Jahr 2011 würde ihrer Meinung nach daher keine Überraschung darstellen.

Das Management stehe vor wichtigen Integrations- und Koordinationsaufgaben. Der Kurs der Vorzugsaktie bewege sich fast auf dem Niveau der Stammaktie. Ein Abschlag gegenüber der Stammaktie von 20 bis 25% erscheine nicht nur unter Betrachtung der historischen Kursentwicklung angemessen. Zudem seien Kursrückschläge in der Folge von größeren Kapitalmaßnahmen nicht unüblich. Die Analysten würden von Kursrückgängen Richtung 60 Euro ausgehen. Das Kursziel für die Aktie werde von zuvor 60 Euro auf jetzt 62 Euro erhöht.

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Vorzugsaktien von Volkswagen zu verkaufen. (Analyse vom 29.03.2010) (29.03.2010/ac/a/d)

Zusammenfassung: Volkswagen VZ verkaufen

Unternehmen:
Volkswagen AG Vz. (VW AG)
Analyst:
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
Kursziel:
-
Rating jetzt:
verkaufen
Kurs*:
68,81 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
Halten
Kurs aktuell:
126,00 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
-
Ø Kursziel:
135,43 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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14:06 UhrVolkswagen vz HoldDeutsche Bank AG
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05.12.2016Volkswagen vz overweightBarclays Capital
06.12.2016Volkswagen vz buyKepler Cheuvreux
05.12.2016Volkswagen vz OutperformBNP PARIBAS
05.12.2016Volkswagen vz overweightBarclays Capital
01.12.2016Volkswagen vz buyGoldman Sachs Group Inc.
30.11.2016Volkswagen vz buyKepler Cheuvreux
14:06 UhrVolkswagen vz HoldDeutsche Bank AG
06.12.2016Volkswagen vz Equal-WeightMorgan Stanley
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80
100
120
140
160
180
200
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135 €
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135 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
98 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
120 €
Jefferies & Company Inc.
100 €
Warburg Research
144 €
Bankhaus Lampe KG
142 €
Macquarie Research
128 €
Goldman Sachs Group Inc.
153 €
Barclays Capital
168 €
BNP PARIBAS
150 €
Morgan Stanley
125 €
Kepler Cheuvreux
160 €
Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: +7,48%
Ø Kursziel: 135,43
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