Volkswagen neues Kursziel (Citigroup)

Das Kursziel werde von 42 auf 51 EUR heraufgesetzt. Damit werde dem 27%igen Abschlag gegenüber der Stammaktie Rechnung getragen.

Nach Ansicht der Analysten werde die Kursentwicklung der Stammaktie kurzfristig einen dominierenden Einfluss auf die Performance der Vorzüge haben. Das 21,2%-Paket von Porsche bei den stimmberechtigten Aktien dürfte wahrscheinlich zur Blockierung der Umwandlung der Vorzugsaktien verwendet werden und daher auch eine Verringerung des Abschlags verhindern.

Langfristig bleibe die Vorzugsaktie attraktiv. Nach 2007 dürfte das VW-Gesetz fallen und das Gewicht in den Indices steigen. Die Basis für das Modell seien unveränderte Maßgaben in der Gruppe. Das bedeute, dass der Einschätzung eine gegenüber der Stammaktie 0,06 EUR höhere Dividende sowie ein 0,06 EUR höheres EPS zugrunde liege.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Vorzugsaktie von Volkswagen zu kaufen.

Analyse-Datum: 20.04.2006