New York (aktiencheck.de AG) - John Lawson, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Volkswagen (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) unverändert mit "sell" ein.
Im Zuge der Anpassung der Gewinnerwartungen werde das Kursziel von 125 auf 122 EUR zurückgesetzt. Die EPS-Schätzungen seien für 2008 von 12,12 auf 11,75 EUR und die für 2009 von 13,20 auf 12,70 EUR gesenkt worden.
Nach den jüngsten vorsichtigen Kommentaren habe ein operativer Gewinn im ersten Quartal von 1,3 Mrd. EUR die Markterwartungen erfüllt, auch wenn der Umsatz hinter den Annahmen zurückgeblieben sei.
Im Hinblick auf die Eigentümerverhältnisse bei Volkswagen dürfte die Hauptversammlung zu keinen wirklichen Fortschritten beitragen. Entscheidender sei, ob die Koalition mit dem neuen VW-Gesetz an der Sperrminorität von 20% festhalte. Dies dürfte Porsche davon abhalten, eine Mehrheit von mehr als 51% zu erlangen, was wiederum für den Aktienkurs von Volkswagen sehr negativ wäre.
Trotz solider Fundamentaldaten sei die Aktie mit einem 2008er KGV von 15,5 im Vergleich zum Sektor zu hoch bewertet.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Volkswagen weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 2304.08)
(23.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 23.04.2008
Dividende/HV
Bookmarken
