New York (aktiencheck.de AG) - John Lawson, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Volkswagen (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das Kursziel von 125 EUR.
EBIT, Vorsteuergewinn und Gewinn je Aktie hätten im abgelaufenen Geschäftsjahr die wenig anspruchsvollen Konsenserwartungen übertroffen. Allerdings habe das Unternehmen seinen Status als "Geldmaschine" verloren.
Bei den Prognosen würden keine erheblichen Anpassungen notwendig. Nachdem Volkswagen in 2007 eine EBIT-Marge von 5,6% erwirtschaftet habe, würden die Analysten in 2008 von einem Niveau von 5,8% ausgehen.
Die Kursentwicklung werde derzeit aber von den erwarteten Schachzügen von Porsche bestimmt. Mit einem 2008er KGV von 12,5 notiere die Aktie aktuell mit einem Aufschlag von 40% zum Sektor. Porsche könnte den Markt angesichts der Aussicht auf ein neues "VW-Gesetz" noch immer damit schocken, an der Beteiligung von 31% festzuhalten.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Volkswagen weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 03.03.08) (03.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 03.03.2008
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