Zürich (aktiencheck.de AG) - A. Ellinghorst, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Volkswagen (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) mit "underperform" ein.
Dem Magazin "DER SPIEGEL" zufolge werde Volkswagen die angestrebte EBIT-Marge von 8% für den neuen "Golf" möglicherweise nicht erreichen, so dass der Gewinn bis zu 600 Mio. EUR niedriger als geplant ausfallen könnte. Das Magazin beziehe sich auf Informationen, denen zufolge Volkswagen mit dem neuen Modell eine Betriebsmarge von lediglich 3,4% generieren werde und die Zielsetzung von ursprünglich 8% auf nun 5% gesenkt habe.
Als Konsequenz der geringeren Profitabilität werde Volkswagen den neuen "Golf" möglicherweise nicht in den USA anbieten. In den USA verkaufe das Unternehmen ca. 50.000 Einheiten pro Jahr. Bei einem durchschnittlichen Verkaufspreis von 20.000 EUR würde dies Umsatzeinbußen von 1 Mrd. EUR und Gewinneinbußen von 50 Mio. EUR entsprechen. Die Meldung wecke Zweifel daran, ob die Rentabilität von Volkswagen nachhaltig sei. Die EPS-Schätzung der Credit Suisse liege für die Fiskaljahre 2008 und 2009 bei 12,70 EUR bzw. 13,60 EUR. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 135,00 EUR.
Die Analysten der Credit Suisse vergeben für die Volkswagen-Aktie das Rating "underperform". (Analyse vom 16.06.08) (16.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 16.06.2008
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