Volkswagen vz halten

Hannover (aktiencheck.de AG) - Frank Schwope, Analyst der Nord LB, hält an seiner Einschätzung für die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) mit "halten" fest.

In den für Januar von Volkswagen PKW veröffentlichten Auslieferungszahlen lasse sich feststellen, dass der westeuropäische Markt und insbesondere Deutschland schwächle. Mit hohen zweistelligen Prozent-Wachstumsraten habe sich hingegen das (relativ neue) Engagement in Nordamerika mit +30,2% und in Indien mit +42,2% hervorgetan. Als glänzend dürfe der Zuwachs von 67,0% in der Region Zentral- und Osteuropa bezeichnet werden. Überrascht habe indes China, das mit einem Minus von 8,6% unerwartet Schwächen gezeigt habe.

Gleichwohl stehe der chinesische Markt im Januar für gut 38% der ausgelieferten Volkswagen Pkw, was bereits viermal so viel sei, wie im gleichen Zeitraum in Deutschland. Aus Sicht der Analysten beweise dies die zunehmende Abhängigkeit des Konzerns von China. Allerdings werde von ihnen der Absatzrückgang in China als nicht gravierend eingestuft. Begründet werde dies durch das Eigeninteresse des chinesischen Staates an Markt-Wachstumsraten von mindestens 5%. Bei einem drohenden Wachstumsrückgang dürfte die chinesische Regierung versuchen, den Markt mit Anreiz-Programmen anzukurbeln. Dabei führe man sich vor Augen, dass China zur Erreichung des Standards westlicher Länder noch rund 600 Millionen Autos benötige. Von diesem Potenzial werde sich Volkswagen auch weiterhin einen guten Anteil sichern.

Mit Blick auf die Auslieferungszahlen und die bereits starke Performance der Aktie seit Oktober letzten Jahres und angesichts der unklaren, weltweiten wirtschaftlichen Gemengelage bestätigen die Analysten der Nord LB zunächst ihr Anlageurteil "Halten" für die Volkswagen-Vorzugsaktie. Das Kursziel sei von 130 EUR auf 135 EUR angehoben worden. (Analyse vom 14.02.2012) (14.02.2012/ac/a/d)