Volkswagen (VW) vz. AktieWKN: 766403 / ISIN: DE0007664039

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26.07.2012 17:01
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Volkswagen vz kaufen (National-Bank AG)

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Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, vergibt für die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) weiterhin das Rating "kaufen".

Mit einer Absatzsteigerung von 13,4% auf 2,385 Mio. Fahrzeuge habe Volkswagen die operativen Markterwartungen (Umsatz 47,3 Mrd. Euro, operatives Ergebnis von 3,20 Mrd. Euro) moderat übertreffen können.

Der gestiegene Nettogewinn sei dabei u.a. auf Bewertungseffekte der Porsche-Optionen, geringere Belastungen derivativer Finanzinstrumente sowie höheren Beteiligungserträge zurückzuführen. Wie im Anfangsquartal dürfte das Umsatzwachstum sowohl durch die Vollkonsolidierungen der Porsche Holding Salzburg (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003) und MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) als auch einen generell verbesserten Modellmix erreicht worden sein.

Die operative Marge im Automobilgeschäft sei von 8,0% auf 6,7% im Vorjahreszeitraum gesunken. Der Rückgang sei nicht überraschend und vor allem auf den veränderten Konsolidierungskreis zurückzuführen. Auch im Gesamtjahr dürften diese Effekte Auswirkungen haben, denn zum 1. August solle das Automobilgeschäft von Porsche integriert werden.

Im Jahresausblick erwarte Volkswagen steigende Absatzzahlen und höhere Umsätze. Die Veränderungen im Konsolidierungskreis dürften das Ergebnis anfangs belasten, sodass ein operativer Gewinn auf Vorjahresniveau prognostiziert werde. Insgesamt erkenne der Konzern aber auch eine zunehmende Wettbewerbsintensität und ein sich im Jahresverlauf abschwächendes Marktwachstum.

Die Analysten der National-Bank AG sehen dank des guten Quartalsberichts keinen Anlass, das "kaufen"-Votum und das Kursziel von 160,00 Euro für die Volkswagen-Vorzugsaktie zu ändern. (Analyse vom 26.07.2012) (26.07.2012/ac/a/d)

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Zusammenfassung: Volkswagen vz kaufen

Unternehmen:
Volkswagen (VW) AG Vz.
Analyst:
National-Bank AG
Kursziel:
160,00 EUR
Rating jetzt:
kaufen
Kurs*:
132,91 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
137,67 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Steffen Manske
KGV*:
6,3
Ø Kursziel:
160,25 EUR
*zum Zeitpunkt der Analyse

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20.09.2017Volkswagen (VW) vz market-performBernstein Research
19.09.2017Volkswagen (VW) vz buyKepler Cheuvreux
18.09.2017Volkswagen (VW) vz HaltenIndependent Research GmbH
15.09.2017Volkswagen (VW) vz HoldDeutsche Bank AG
15.09.2017Volkswagen (VW) vz kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
19.09.2017Volkswagen (VW) vz buyKepler Cheuvreux
15.09.2017Volkswagen (VW) vz kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
14.09.2017Volkswagen (VW) vz buyUBS AG
14.09.2017Volkswagen (VW) vz buyUBS AG
14.09.2017Volkswagen (VW) vz overweightJP Morgan Chase & Co.
20.09.2017Volkswagen (VW) vz market-performBernstein Research
18.09.2017Volkswagen (VW) vz HaltenIndependent Research GmbH
15.09.2017Volkswagen (VW) vz HoldDeutsche Bank AG
14.09.2017Volkswagen (VW) vz NeutralMacquarie Research
13.09.2017Volkswagen (VW) vz market-performBernstein Research
22.08.2017Volkswagen (VW) vz VerkaufenDZ BANK
04.07.2017Volkswagen (VW) vz SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
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Ø Kursziel: 160,25
Anzahl:
Buy: 11
Hold: 10
Sell: 2
100
120
140
160
180
200
220
Bankhaus Lampe KG
142 €
Société Générale Group S.A. (SG)
145 €
Commerzbank AG
137 €
Warburg Research
155 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
105 €
Barclays Capital
174 €
HSBC
180 €
S&P Capital IQ
169 €
Jefferies & Company Inc.
145 €
Morgan Stanley
135 €
Citigroup Corp.
194 €
BNP PARIBAS
170 €
Goldman Sachs Group Inc.
200 €
equinet AG
166 €
JP Morgan Chase & Co.
213 €
Macquarie Research
150 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
155 €
Independent Research GmbH
145 €
Kepler Cheuvreux
175 €
Bernstein Research
150 €
Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: +16,40%
Ø Kursziel: 160,25
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