Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Alexander Neuberger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 200,00 EUR.
Mit einer starken Entwicklung im dritten Quartal habe Volkswagen die Erwartungen sowohl auf Konzern- als auch Divisionsebene erfüllt. Die Planungen für das Gesamtjahr seien bestätigt worden.
Die Einführung der MQB-Plattform habe wahrscheinlich zu einer starken Belastung bei den operativen Kosten geführt. Selbst unter Berücksichtigung des Porsche-Sportwagengeschäfts habe die Bruttomarge fast das Niveau des Vorjahres erreicht. Dies signalisiere ein straffes Kostenmanagement während der Transformationsphase zu der neuen modularen Bauweise.
AUDI (ISIN DE0006757008/ WKN 675700) habe angesichts des schwierigen Preisumfelds eine eindrucksvolle EBIT-Marge erzielt. MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) habe überraschend die EBIT-Marge sequenziell steigern können.
Die Gesamtentwicklung von Volkswagen sei beeindruckend. Die umfangreichen Kosteneinsparungen durch die Modularität stünden erst noch bevor. Die Beständigkeit im Hinblick auf kommunizierte und gelieferte Zahlen hebe Volkswagen von den Wettbewerbern ab.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Volkswagen-Vorzugsaktie weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 25.10.12)
(26.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
