Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Helaba Trust, Florian Leinauer, stuft die Aktie von WPP (ISIN GB00B0J6N107/ WKN A0F64D) von "kaufen" auf "halten" zurück.
Aufgrund einer überraschend starken Entwicklung des US-Geschäfts seien die Zahlen für das erste Halbjahr 2006 über den Erwartungen ausgefallen. Die Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr dürften nach Einschätzung der Analysten wohl gut abgesichert sein. Jedoch seien die Analysten für 2007 im Hinblick auf die bestehenden Risiken für die US-Konjunktur vorsichtig gestimmt.
WPP peile langfristig ein Margenziel von 19% an, das noch deutlich über den aktuell erzielten Rekordmargen liege. Diese Guidance erscheine angesichts der vielfältigen Herausforderungen durchaus ambitioniert.
Derzeit werde die WPP-Aktie mit einem EV/EBITDA-Multiple 2006e von 9,2 bewertet. Der Median für den Zeitraum von 1994 bis 2005 liege bei 9,4. Komme es im schlimmsten Fall zu einem Hard Landing der US-Wirtschaft, müssten die Gewinnschätzungen für 2007 wohl deutlich nach unten angepasst werden. Vor diesem Hintergrund lasse sich aus der aktuellen Abweichung von der Regressionsgeraden nach Meinung der Analysten keine deutliche Unterbewertung des Titels ableiten.
Auf Sicht der nächsten Monate sehen die Analysten der Helaba Trust gegenwärtig daher insgesamt nur noch ein moderates Kurspotenzial, so dass sie die WPP-Aktie von "kaufen" auf "halten" herabstufen. (24.08.2006/ac/a/a)
Analyse-Datum: 24.08.2006
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