New York (aktiencheck.de AG) - Andrew Benson, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Wacker Chemie (ISIN DE000WCH8881/ WKN WCH888) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 220 EUR.
Wacker Chemie habe die Guidance bekräftigt, wobei ein Umsatzwachstum von mehr als 10% und eine Steigerung beim EBITDA geplant sei. Die Konsenserwartungen zum EBITDA würden sich bei 1,1 Mrd. EUR bewegen, was ein Plus von 9% wäre. Im ersten Quartal sei das EBITDA um 10% auf 286 Mio. EUR gestiegen. Kostendruck dürfte in 2008 im Vergleich zu 2007 eine Mehrbelastung von 130 Mio. EUR ausmachen. Die Anstrengungen des Unternehmens, die Belastung weiterzugeben, seien anscheinend bislang erfolgreich.
Polysilicon werde das EBITDA-Wachstum im laufenden Jahr antreiben. Der Hochlauf der Poly6-Anlage sowie der Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise sollten das Divisions-EBITDA auf 315 Mio. EUR steigen lassen. Poly7 sei dem Plan sechs Monate voraus und werde ab dem dritten Quartal 2009 voll hochgefahren.
Die Planungen für zusätzliche Polysilicon-Kapazitäten würdne laufen. Wacker glaube, dass die Siemens-prozessbasierte Produktion gegenüber dem aufgebesserten metallurgischen Polysilizium wettbewerbsfähig sei.
In der Chemie gebe es den größten Kostendruck. Der Rückgang im US-Baugeschäft werde dazu auch beitragen. Für einen gewissen Ausgleich würden das starke Wachstum in China und Osteuropa sorgen.
Die wachsenden Umsätze im Solarsektor würden das Vertrauen in die Gewinnperspektiven von Wacker untermauern. Diese seien im Aktienkurs bei weitem noch nicht abgebildet.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Wacker Chemie. (Analyse vom 13.06.08)
(13.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 13.06.2008
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