Wacker Chemie neutral

Sydney (aktiencheck.de AG) - Robert Schramm-Fuchs und Shai Hill, Analysten von Macquarie Research, stufen die Aktie von Wacker Chemie (ISIN DE000WCH8881/ WKN WCH888) von "outperform" auf "neutral" zurück und senken das 12-Monats-Kursziel von 88,00 auf 86,00 EUR.

Vor fünf Wochen habe der Polysilizium-Preis die Marke von 50 EUR pro Kilogramm zum ersten Mal seit April 2005 durchbrochen. Mittlerweile sei am Spot-Markt ein Niveau von 40 EUR erreicht worden.

Die Annahmen zu den Polysiliziumpreisen, die gerade erst gesenkt worden seien, würden sich offensichtlich als immer noch zu optimistisch erweisen. Die Verhandlungen über Vertragspreise dürften sich daher schwieriger gestalten. Die EPS-Schätzungen für 2012 seien von 7,72 auf 6,84 EUR gesenkt worden und für 2013 von 6,47 auf 6,25 EUR.

Verhältnismäßig schwache Q3-Zahlen im Chemiegeschäft dürften bereits vom Markt erwartet werden. Aussagen des Managements zu möglichen Anpassungen der langfristigen Polysiliziumverträge könnten von Investoren aber negativ aufgenommen werden.

Nach den starken Kursgewinnen in den letzten Tagen sei der Titel in die Nähe des Kursziels gerückt. Das wahrscheinlich vermehrte Auftauchen hoch-qualitativen Polysiliziums am Spot-Markt und das Losschlagen von Billigmaterial zu Dumping-Preisen könnte die Preisdisziplin unterminieren.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Macquarie Research die Aktie von Wacker Chemie nunmehr mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 19.10.11) (20.10.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.