Wien (aktiencheck.de AG) - Christine Nowak, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Wal-Mart (ISIN US9311421039/ WKN 860853) unverändert mit "halten" ein.
Wal-Mart habe für das 2.Quartal 2011 einen Gewinn von USD 3,8 Mrd. bzw. von USD 1,09 (+12,3% gegenüber dem Vorjahr) je Aktie berichtet und damit die Analysten-Erwartungen um einen Cent (über)erfüllt.
Das internationale Geschäft habe neuerlich mit einer Steigerung um 16,2% das schwächere US-(Kern)Geschäft (-0,9% auf Basis Same-Store-Sales) gerettet. Gut abgeschnitten habe auch Sam's Club mit einem Zuwachs um 9,5%. Die stärkste Länder-Performance hätten Mexiko, UK, Brasilien und China gezeigt.
Besser als erwartet habe sich mit 24,7% die Bruttomarge (Rückgang nur 1 Basispunkt) entwickelt, die EBIT-Marge habe 5,9% (ebenfalls ein Rückgang um 1 Basispunkt) erreicht. Das Management habe die eigene Gewinnerwartung für das Gesamtjahr auf USD 4,41 bis USD 4,51 je Aktie (zuvor USD 4,35 bis USD 4,50) erhöht.
Wal-Mart setze weiter auf Flächenexpansion. Im 2. Quartal seien 18 Supercenters und vier Wal-Mart Express-Läden eröffnet sowie die Errichtung von 180 Neighborhood Markets (Schwergewicht Lebensmittel) freigegeben worden. Die Akquisition von 147 Netto Stores durch ASDA in Großbritannien sowie der Erwerb von 51% an Massmart in Südafrika hätten abgeschlossen werden können.
Mit Ausnahme von Sam's Club habe im US-Geschäft und auch in den internationalen Operationen ein Frequenzrückgang verzeichnet werden müssen.
Der (Preis)Kampf der Mitbewerber um Marktanteile kulminiere beim Marktführer Wal-Mart und lasse in den USA aber auch international keine Entwarnung für die Margen zu. Wenn keine groben strategischen Fehler passieren würden, sollten am Ende Wal-Mart's Größe und Marktstellung die gesunde Finanzsituation und das gute Kreditrating den Ausschlag für das defensive Investment geben.
Trotzdem bleiben die Analysten der Raiffeisen Centrobank vorerst noch bei ihrer "halten"-Einschätzung für die Wal-Mart-Aktie. (Analyse vom 22.08.2011) (23.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
