Warimpex Finanz- Beteiligungs buy

Stefan Scharff, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie von Warimpex (ISIN AT0000827209/ WKN A0LGV4) unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Warimpex habe in der letzten Woche seinen Bericht für die ersten neun Monate 2011 vorgestellt und in einer Telefonkonferenz erläutert. Die Hotelumsätze hätten insgesamt um 10% gesteigert werden können, allerdings habe sich das Momentum verlangsamt, da im dritten Quartal nur noch ein Zuwachs von 5% zu verzeichnen gewesen sei.

Schaue man auf den operativen Gewinn, so habe das EBITDA um 15% gesteigert werden können, was einer zunehmenden Belegung in den meisten Hotels und teilweise auch höheren Zimmerpreisen zu verdanken gewesen sei. Adjustiere man das EBITDA um etwas höhere Gewinne aus dem Portfolio-Trading im Vorjahr, so ergebe sich sogar ein EBITDA-Anstieg von 19%.

Trotz der guten Neunmonatszahlen würden die Analysten ihre Schätzungen zu den Hotelerlösen für 2011 leicht nach unten anpassen, würden aber immer noch von einer Steigerung von 8% bis 10% ausgehen. Für 2012 sollte das neue Crowne Plaza, das in wenigen Tagen am Airport St. Petersburg eröffnet werde, signifikant zu einer weiteren Steigerung der Erlöse beitragen. Man erwarte, dass die Umsätze in 2012 dementsprechend noch mal um mindestens 7% zulegen würden.

Die Analysten von SRC Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Warimpex-Aktie und senken ihr Kursziel von 4,00 Euro auf 3,00 Euro. (Analyse vom 05.12.2011)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.