WaveLight Upgrade

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007/08 habe das Unternehmen den Umsatz um 25,9% auf 41,3 Mio. Euro ausweiten können. Das EBIT habe sich auf 2,0 Mio. Euro belaufen. Dagegen sei das Konzernergebnis auf grund von Ergebnisbelastungen aus den aufgegebenen Geschäftsbereichen mit -5,0 Mio. Euro trotz der guten operativen Entwicklung im Kerngeschäft Refraktivchirurgie nochmals deutlich negativ ausgefallen.

Für 2008 stelle die WaveLight-Geschäftsführung ein Umsatzwachstum von rund 10% sowie eine EBIT-Marge im unteren einstelligen Prozentbereich in Aussicht.

Alcon sei seit dem 12. November 2007 offiziell an WaveLight mit 77,4% beteiligt. Auch wenn unbekannt sei, ob Alcon seither weitere Anteile erworben habe, dürfte ihr Ziel nach Einschätzung der Analysten eine vollständige Übernahme von WaveLight sein. Da die Abgabebereitschaft der Anteilseigner gering sei, müsste Alcon den freien Aktionären deutlich mehr als die im Rahmen des Übernahmeangebots gezahlten 15,00 Euro je WaveLight-Aktie anbieten, um die restlichen Anteile des Medizintechnikunternehmens zu erwerben. Dagegen würden sie den Titel aus fundamentaler Sicht bereits für ambitioniert bewertet halten.

Vor dem Hintergrund der Spekulation auf ein höheres Übernahmeangebot einerseits und der hohen fundamentalen Bewertung andererseits stufen die Analysten der Nord LB die WaveLight-Aktie von "verkaufen" auf "halten" herauf. Das Kursziel erhöhe man von 15 auf 17 Euro. (Analyse vom 04.04.2008) (04.04.2008/ac/a/nw)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analyse-Datum: 04.04.2008