Wincor Nixdorf akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft habe ihr Aktienrückkaufprogramm abgeschlossen.

So habe das Unternehmen seit dem 3. Dezember 625.720 Aktien zurückgekauft. Damit sei das genehmigte Rückkaufvolumen vollständig ausgeschöpft worden. Der durchschnittliche Rückkaufspreis habe bei 60,66 Euro je Aktie gelegen. Die zurückgekauften Aktien seien vor allem für die Erfüllung der Verpflichtung aus Aktienoptionen bestimmt.

Grundsätzlich könne zwar vermutet werden, dass der Abschluss des Aktienrückkaufprogramms sich leicht negativ auf die zukünftige Kursentwicklung auswirken könne, da die Marktnachfrage nach Wincor Nixdorf-Aktien nun zurückgehen könne. Gleichzeitig habe die Aktie der Gesellschaft seit Jahresbeginn im Zuge der eingesetzten Börsenturbulenzen aber deutlich an Wert verloren. Vor diesem Hintergrund erscheine das Papier beim gestrigen Schlusskurs von 56,25 Euro mit einem KGV 2007/2008e von rund 15 weiter moderat bewertet.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2006/2007 habe der Konzern mit einem Umsatzanstieg um 10% auf 2,145 Milliarden Euro und einer Verbesserung des EBITA um 16% auf 186 Millionen Euro überzeugende Zahlen vorweisen können. Für das laufende Geschäftsjahr rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzanstieg um 8% und einer Steigerung des EBITA um 10%.

Die Gesellschaft sei weiterhin sehr gut am Markt positioniert. Vor dem Hintergrund der US-Subprimekrise und einer durchaus wahrscheinlichen Abschwächung der wirtschaftlichen Dynamik in Europa und Asien rechne man allerdings in den kommenden Monaten mit einem schwieriger werdenden Marktumfeld. Gleichzeitig habe die Kursentwicklung in den vergangenen Wochen nach Ansicht der Analysten von AC Research aber bereits ein zu pessimistisches Szenario vorweggenommen. Insgesamt würden die Zielvorgaben für 2008 weiterhin erreichbar erscheinen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Wincor Nixdorf zu akkumulieren. (Analyse vom 23.01.2008) (23.01.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 23.01.2008