Wincor Nixdorf halten (ExtraChancen)

Bei der Wincor Nixdorf, dem "Top-Investment der Woche" der Experten aus dem vergangenen Dezember, bleibe man optimistisch. Der Hersteller von Geldautomaten und Kassensystemen halte weiter an seinen Mittelfristzielen (unter anderem ein jährliches Umsatzplus von 6%) fest, auch wenn es im angelaufenen Geschäftsjahr erst einmal darum gehe, das Rekordniveau aus 2007/08 zu halten.

Wincor Nixdorf wolle längerfristig weiter wachsen. Ziel bleibe es, im Durchschnitt jährlich ein Plus von 6% beim Umsatz und eine Steigerung von 8% beim EBITA zu erreichen, das habe Finanzvorstand Jürgen Wunram auf der TMT-Conference von Morgan Stanley in Barcelona erklärt: "Das Orderbuch ist nach wie vor stark, obwohl einige Kunden leiden", so der CFO. Der konjunkturelle Abschwung sei an den Aufträgen von Banken in Osteuropa abzulesen, dagegen würden Asien und Afrika einen guten Eindruck machen.

Im Ende September abgelaufenen Jahr hätten die Ostwestfalen ihre Ziele erreichen und die Erwartungen teilweise sogar übertreffen können - trotz des eingetrübten wirtschaftlichen Umfeldes: Der Umsatz sei um 8% auf 2,3 Mrd. Euro und der operative Gewinn (EBITA) um 11% auf 206 Mio. Euro verbessert worden.

Für 2007/08 behalte Wincor Nixdorf seine Dividendenpolitik bei und werde rund 50% des Periodenüberschusses ausschütten: 2,13 Euro je Aktie würden auf dem aktuellen Kursniveau eine attraktive Rendite von über 7% ergeben.

Zwar hätten die Analysten ihre Kursziele aufgrund des erwarteten Nullwachstums im laufenden Jahr mehrheitlich gesenkt, dennoch würden sie überwiegend noch deutliches Potenzial sehen: UniCredit sage "halten" und habe die Zielmarke für die MDAX-Aktie von 57 auf 31 Euro reduziert. Für die WestLB (von "add" auf "hold") liege diese nun bei 37 nach zuvor 57 Euro. Die Commerzbank ("buy") halte Kurse von 46 Euro, HSBC ("overweight") sogar von 47 Euro (bisher 60 Euro) für gerechtfertigt, denn der mittelfristige Wachstumspfad sei intakt. Die Aktie sei nicht mehr weit von ihren Jahrestiefstständen von Ende Oktober (27,48 Euro) entfernt.

Angesichts der attraktiven Dividendenrendite, die den Titel nach unten absichern sollte, empfehlen die Experten von "ExtraChancen" die Aktie von Wincor Nixdorf weiter zu halten. (Analyse vom 20.11.2008) (21.11.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 21.11.2008

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