Wincor Nixdorf kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Wincor Nixdorf (ISIN DE000A0CAYB2/ WKN A0CAYB) nach wie vor mit dem Votum "kaufen".

Die Wincor Nixdorf AG werde am 23. Januar über die Geschäftsentwicklung im Auftaktquartal 2011/12 berichten. Bei Vorlage der Geschäftszahlen für das Geschäftsjahr 2010/11 am 9. November 2011 habe Wincor Nixdorf bereits auf einen schwachen Start in das laufende Geschäftsjahr hingewiesen und einen prozentual zweistelligen Rückgang des Ergebnisses gegenüber dem Vorjahresquartal in Aussicht gestellt.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich insbesondere Wincor Nixdorfs Kunden aus dem Bankensektor im ersten Quartal 2011/12 infolge der europäischen Schuldenkrise mit Aufträgen zurückgehalten hätten. Sie würden einen Umsatzrückgang bei Banking auf 390 Mio. EUR (-10,4%) erwarten. Für Retail würden die Analysten mit einem leichten Umsatzwachstum auf 201,4 Mio. EUR (+1,1%) rechnen.

Des Weiteren würden die Analysten davon ausgehen, dass sich das EBIT gegenüber dem Vorjahr um 21,9% auf 39,9 Mio. EUR (Marge: 6,7%; -1,4 Pp yoy) reduziert habe. Hierfür seien zum einen Skaleneffekte infolge des Umsatzrückgangs und zum anderen Mixeffekte (weniger Umsatz in Banking, Hardware und Europa inkl. Deutschland) verantwortlich. Für Banking würden die Analysten ein EBIT von 29,6 Mio. EUR (-27,1%) und für Retail ein EBIT von 10,3 Mio. EUR (-1,9%) erwarten.

Unter dem Strich würden die Analysten einen Nettogewinn von 26,5 Mio. EUR (-21,0%) bzw. einen Gewinn je Aktie von 0,90 EUR (-16,5%) prognostizieren. Sie würden davon ausgehen, dass Wincor Nixdorf bei Vorlage der Q1-Zahlen den qualitativen Ausblick für 2011/12 bestätigen werde (deutlicher Ergebnisrückgang bei leichtem Umsatzrückgang oder leichtes Ergebniswachstum bei leichter Umsatzsteigerung).

Darüber hinaus würden die Analysten Aussagen dazu erwarten, ob bereits eine Entscheidung bezüglich möglicher Strukturanpassungsmaßnahmen getroffen worden sei und falls dies der Fall sein sollte, mit welchen Kostenbelastungen dies verbunden sein werde.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen vor den Q1-Zahlen ihre Kaufempfehlung für die Wincor Nixdorf-Aktie. Das Kursziel bleibe mit 40,00 EUR unverändert. (Analyse vom 17.01.2012) (17.01.2012/ac/a/d)