Hannover (aktiencheck.de AG) - Thomas Wybierek, Analyst der Nord LB, empfiehlt weiterhin, die Aktien von Wincor Nixdorf (ISIN DE000A0CAYB2/ WKN A0CAYB) zu kaufen.
Die vorgelegten Zahlen zum ersten Halbjahr bzw. zweiten Quartal 2007/2008 hätten den Erwartungen der Analysten entsprochen. Im zweiten Quartal habe der Umsatz 581,37 Millionen Euro betragen. Hiervon seien 413 Millionen Euro auf das Segment Banking und 168 Millionen Euro auf das Retail-Geschäft entfallen. Die Bruttomarge habe im zweiten Quartal 27,7% betragen. Dem Preisdruck entgegne Wincor Nixdorf mit einem verbesserten Kostenmanagement und einem Redesign. Die SG&A-Kosten hätten im zweiten Quartal 15% vom Umsatz betragen.
Zwar sei mit einem Umsatzrückgang um 7% im ersten Halbjahr der Sättigungseffekt im Inland erneut erkennbar, das Wachstum in Europa sei aber mit 9% stabil. In Europa ohne Deutschland erziele das Unternehmen mit 631 Millionen Euro das Umsatzgros. Asien/Afrika habe ein Umsatzplus von 32% und Amerika von 29% verzeichnet. Das EBITA habe 49 Millionen Euro betragen. Der Net Income habe sich auf 29 Millionen Euro belaufen. Das Cash Net Income habe bei 31,7 Millionen Euro gelegen.
Die Prognose für das Geschäftsjahr 2007/2008 sei bestätigt worden. Der Umsatz solle um 8% und das EBITA um 10% steigen. Bisher habe der anhaltende USD-Verfall aufgefangen werden können. Die Prognose basiere auf einem Wechselkurs unterhalb 1,40 USD. Trotz Subprime laufe das US-Geschäft erwartungsgemäß gut.
Die Gesellschaft habe erneut im Banking-Geschäft zulegen können. Das Geschäft boome insbesondere in den Emerging Markets. Das Unternehmen erobere sich weitere Marktanteile in Asien und trotze der USD-Schwäche. Die Schätzungen habe man leicht erhöht. Das Kursziel werde weiter bei 72,50 Euro gesehen.
Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von Wincor Nixdorf zu kaufen. (Analyse vom 25.04.2008) (25.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 25.04.2008
Dividende/HV
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