Paris (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten der Société Générale stufen die Aktie des britischen Unternehmens Xstrata (ISIN GB0031411001/ WKN 552834) unverändert mit "sell" ein.
Wie erwartet habe Xstrata den Verkauf von Xstrata Aluminium an die Private Equity-Gesellschaft Apollo Management LP angekündigt. Der Verkaufspreis solle bei 1,15 Mrd. USD liegen, dies entspreche einem 2006-er EV/EBITDA-Multiple von 4,0. Der Betrag liege deutlich unter den von den Analysten erwarteten 2,0 Mrd. USD. Die Transaktion werde voraussichtlich im zweiten Quartal 2007 abgeschlossen sein. Aus strategischer Sicht verdeutliche der Verkauf die Annahme der Analysten, dass es sich bei dem Segment zwar um einen profitablen Bereich handele, es allerdings zu wenige Möglichkeiten gebe, diesen zu einem Global Player zu entwickeln.
Bezüglich der Kennziffer ROCE (Rendite auf das eingesetzte Kapital) dürften die Auswirkungen des Verkaufs neutral sein, da das Segment lediglich 6% zum operativen Geschäft beitrage. Entsprechend sehe man das Kursziel der Unternehmensaktie nach wie vor bei 2.350 Pence. Die EPS-Prognose für 2007 habe man von 6,05 USD auf 5,95 USD reduziert (KGV: 9,1). Für 2008 erwarte man einen EPS-Rückgang auf 4,19 USD (KGV: 13,0).
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale weiterhin das Rating "sell" für das Wertpapier von Xstrata. (Analyse vom 11.04.07)
(11.04.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 11.04.2007
NYSE
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