aap Implantate mit Limit 1,25 EUR kaufen

Im letzten Jahr habe sich, fast unbemerkt von der Öffentlichkeit, einiges bei dem Unternehmen getan. Man entwickle unverändert Biomaterialien für die Traumatologie und Orthopädie. Bereiche wie das Ästhetik- und Dentalgeschäft würden jedoch nicht mehr vorangetrieben. Mittelfristig würden die Experten mit dem Verkauf dieser Sparten rechnen. "Wir fokussieren uns auf Cash und Kosten", sage aap Implantate-Vorstand Bruke Seyoum Alemu. Das zeige sich auch in den Neunmonatszahlen. Das Unternehmen habe den Umsatz um 6% auf 25,6 Mio. EUR und das EBITDA um 51% auf 5,6 Mio. EUR verbessern können. Die Experten würden für das Gesamtjahr einen Umsatz von rund 34 Mio. EUR und ein EPS von 0,08 EUR prognostizieren.

Der Abschluss eines Lizenzabkommens für ein Produkt aus der Ästhetik-Sparte über 3 Mio. EUR sowie der Verkauf eines Knochenersatzmaterial-Patents für 1 Mio. EUR hätten zu den guten Neunmonatszahlen beigetragen. Im Laufe des kommenden Jahres sollten weitere Auslizensierungen bzw. Teilverkäufe dem Anteilsschein Aufwind geben. Hinzu kämen erwartete Zulassungen von verschiedenen Produkten.

Mit einem Kurs-Cashflow-Verhältnis von 8 für 2009 bzw. 6 für 2010 sei die Aktie günstig bewertet und biete 50% Kurspotenzial.

Für die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" ist die Aktie von aap Implantate der Hot-Stock der Woche. Das Kursziel werde bei 1,80 EUR gesehen und ein Stoppkurs sollte bei 1,00 EUR platziert werden. (Ausgabe 50) (07.12.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 07.12.2009