Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von adidas (ISIN DE0005003404/ WKN 500340) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft baue eigenen Angaben zufolge die Marktführerschaft im Fußball weiter aus.
So habe das Unternehmen im Vergleich zum letzten EM-Jahr 2004 bei der Marke adidas im Bereich Fußball eine Umsatzsteigerung um über 50% verzeichnet. Dies habe der Vorstandsvorsitzende Herbert Hainer am 16. Juni am Tag des Spiels Deutschland gegen Osterreich verlauten lassen. Dabei hätten alle Regionen und Produktkategorien zu diesem Wachstum beigetragen. Auch im Vergleich zum WM-Jahr 2006 sei der weltweite Umsatz mit Fußballprodukten im zweistelligen Prozentbereich gestiegen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die Aussagen Hainers sehr positiv zu werten. Im WM-Jahr 2006 habe der Konzern durch den Verkauf von Fußballprodukten 1,2 Milliarden Euro eingenommen. Man sehe gute Chancen, dass der Konzern diese Marke im laufenden Jahr deutlich übertreffen könne.
Auf regionaler Ebene sehe man für adidas vor allem auch auf dem chinesischen Markt noch hohe Wachstumspotenziale. Dabei werde der Konzern auf diesem Markt voraussichtlich auch von den bevorstehenden Olympischen Spielen in Peking profitieren können. Schwierig gestalte sich allerdings weiterhin der nordamerikanische Markt. Vor dem Hintergrund der wahrscheinlichen Rezession in den USA sei hier auch in den kommenden Monaten mit einem schwachen Marktumfeld zu rechnen.
Beim Freitagsschlusskurs von 42,12 Euro erscheine die adidas-Aktie nach den Kursverlusten der vergangenen Tage mit einem KGV 2008e von knapp 14 auch vor dem Hintergrund des anhaltenden Aktienrückkaufs wieder relativ moderat bewertet. Insgesamt rechne man auch bei der Tochter Reebok in Anbetracht des Joint Ventures mit Vulcabras wieder mit einer Umsatzbelebung. Einen Risikofaktor würden auch möglicherweise weiter steigende Rohstoffkosten darstellen. Dies könne sich negativ auf die Margenentwicklung auswirken. Insgesamt sehe man bei einem Investment in die Aktie auf dem ermäßigten Kursniveau aber wieder ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die adidas-Aktien von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 23.06.2008) (23.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 23.06.2008
Dividende/HV
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