adidas buy (Jyske Bank Group)

adidas werde morgen die Ergebnisse des ersten Quartals veröffentlichen. Nach Einschätzung der Jyske Bank werde sich die Lage des vorherigen Quartals wiederholen, so dass bei der Marke adidas eine starke, bei Reebok hingegen eine schwache Entwicklung zu erwarten sei. Im Großen und Ganzen dürften sich die Quartalszahlen mit den Markterwartungen decken. Bei der Jyske Bank kalkuliere man mit einem Umsatz von 2,615 Mrd. EUR (Konsensschätzung: 2,626 Mrd. EUR) und einem EBIT von 262 Mio. EUR (Konsensschätzung: 264 Mio. EUR).

adidas dürfte im Berichtsquartal von Synergieeffekten aus der Reebok-Übernahme profitiert haben. Trotz eines zu erwartenden moderaten Umsatzwachstums von 3% werde das Unternehmen voraussichtlich einen EPS-Anstieg von 17% melden können. Wie üblich werde sich das Interesse des Marktes vermutlich auf die Auftragslage richten. Hier dürfte sich bei Reebok wie im Quartal zuvor ein Rückgang von 8% zeigen. Nach Ansicht der Jyske Bank sei die adidas-Aktie auf dem aktuellen Niveau deutlich unterbewertet.

Daher halten die Analysten der Jyske Bank an ihrer Kaufempfehlung für die adidas-Aktie fest. (Analyse vom 05.05.08) (05.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 05.05.2008