adidas buy

Paris (aktiencheck.de AG) - Aurelie Husson Dumoutier und Emmanuel Bruley des Varannes, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von adidas (ISIN DE000A1EWWW0/ WKN A1EWWW) mit "buy" ein.

Das adidas-Management rechne für 2011 weiterhin mit einer Umsatzsteigerung von 12%, womit sich die Unternehmensvorgabe auf einer Linie mit der Société Générale-Prognose bewege. Die Bruttomarge werde bei 47,5-48,0% gesehen, während das EPS bei 3,15 EUR liegen solle. Das Management habe mitgeteilt, dass adidas besser als vor drei Jahren aufgestellt sei, um einem Abschwung standhalten zu können. So sei die Bilanz solider (Ende 2010: Nettoschulden von 0,2 Mrd. EUR; Ende 2008: Nettoschulden von 2,2 Mrd. EUR). Auch sei Reebok inzwischen in einer besseren Verfassung. Gleichzeitig bereite sich das Unternehmen auf ein ereignisreiches Jahr (Olympische Spiele, Euro 2012) vor.

Nach Einschätzung der Société Générale seien bis zur Bekanntgabe der Umsatzzahlen für 2011 keine unternehmensspezifischen Impulse für die adidas-Aktie zu erwarten. Für das laufende Geschäftsjahr kalkuliere man mit einem bereinigten EPS von 3,19 EUR (KGV: 15,5). Für 2012 und 2013 erwarte man eine EPS-Steigerung auf 3,71 EUR respektive 4,32 EUR. Das 12-Monats-Kursziel der Aktie sehe man bei 59,00 EUR.

Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein von adidas das Rating "buy". (Analyse vom 01.12.2011) (01.12.2011/ac/a/d)

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