Paris (www.aktiencheck.de) - Andreas Inderst, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie von adidas (ISIN DE000A1EWWW0/ WKN A1EWWW) unverändert mit "outperform" ein.
Trotz makroökonomischer Bedenken, Warnungen von Konkurrenten und unerfreulicher Trends bei Reebok habe adidas einen starken Q2-Bericht vorlegen können und den Ausblick für 2012 bestätigt. Die Bruttomargen und die Lagerbestandsposition seien in einer viel besseren Verfassung als bei den Hauptwettbewerbern. Die Cash flow-Generierung sei gut gewesen.
Adidas sei gut positioniert um in den kommenden Jahren Marktanteile zu gewinnen und die EBIT-Margen zu verbessern. Bis 2015 sollte die EBIT-Marge ein Niveau von 11% erreichen. Die EPS-Schätzung für 2012 habe mit 4,04 EUR weiterhin Bestand. Die konjunkturelle Schwäche werde aber auch adidas nicht unbeeinflusst lassen. Insofern sei die EPS-Prognose für 2013 um 5% auf 4,66 EUR reduziert worden. Das Kursziel werde von 77,00 auf 75,00 EUR zurückgesetzt.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die adidas-Aktie weiterhin "outperform". (Analyse vom 03.08.12)
(07.08.2012/ac/a/d)
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