adidas AktieWKN: A1EWWW / ISIN: DE000A1EWWW0

115,76 EUR-0,20 EUR-0,17 %

27.05.2016

36.207,00 HUF+83,00 HUF+0,23 %

27.05.2016

kaufenverkaufen
+ in die Watchlist
Optionen
04.03.2010 17:01
Bewerten
 (0)

adidas "reduce" (SEB AG)

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der SEB, Oana Floares, stuft die Aktie von adidas (ISIN DE0005003404/ WKN 500340) mit dem Rating "reduce" ein.

Die Q4-Zahlen seien insgesamt unter den Erwartungen der Analysten ausgefallen, wenngleich die Erlöse lediglich aufgrund negativer Währungseffekte ins Negative (-4,6% gg. VJ) gerutscht seien. Das Nettoergebnis habe sich auf 19 Mio. EUR nach 57 Mio. EUR im Vorjahr belaufen. Die Prognosen für 2010 hätten nicht negativ überrascht (währungsber. Erlöswachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozent-Bereich; EBIT-Marge bei rund 6,5% und GpA bei 1,90 bis 2,15 EUR). Der Grundton für die Entwicklung der kurzfristigen Nachfrage sei nach Erachten der Analysten jedoch verhalten geblieben, man konzentriere sich auf die Fußball-WM im Sommer. Die eigenen Einzelhandelsgeschäfte sollten zudem weiter ausgebaut werden; es seien 150 neue Läden in 2010 (derzeit: rund 2.200) geplant. Dies sollte die Margen nachhaltig positiv beeinflussen.

Die Erlösdynamik in der Region Lateinamerika (Q4 2009: +21%) sollte zunächst weiter anhalten. Der Boden des Nachfragerückgangs bei Reebok dürfte mittlerweile erreicht sein. Die Ziele 2010 würden die Analysten insgesamt für erreichbar halten. Die Vorräte hätten weiter abgebaut werden können, die EK-Quote sei deutlich auf knapp 43% angestiegen. Auch die Nettoverschuldung habe abgenommen; per Ende des 4. Quartals habe sie sich auf 1,6 Mrd. EUR, das Zweifache des EBITDA, belaufen.

Die Wachstumsregion Osteuropa entfalle zunächst; hier würden auch negative Währungseffekte zu Buche schlagen. Auch der gesamte asiatische Raum zeige bereits Schwäche. Die Arbeitslosigkeit in Westeuropa dürfte den Konsum zunächst bremsen. Von einer Belebung der Nachfrage würden die Analysten weiterhin erst ab Ende 2010 ausgehen. Die Kürzung der Dividende 2009 erscheine den Analysten, gerade vor dem Hintergrund der guten FCF- und Bilanzrelationen, wenig nachvollziehbar. Dafür sei allerdings die Ausschüttungsquote in den Nachfolgejahren auf 20 bis 40% des Nettoerlöses beziffert worden. Die aktuelle Bewertung lasse nach Erachten der Analysten nur noch wenig Spielraum offen.

Die Analysten würden zwar das adidas-Kursziel von zuvor 29 EUR auf 35 EUR erhöhen, allerdings zunächst kaum positive Impulse seitens der Einzelhandelsnachfrage in Westeuropa sehen.

Die Analysten der SEB bewerten die Aktie von adidas mit "reduce". (Analyse vom 04.03.2010) (04.03.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Passende Produkte der Société Générale

(Anzeige)

Zusammenfassung: adidas "reduce"

Unternehmen:
adidas AG
Analyst:
SEB AG
Kursziel:
-
Rating jetzt:
verkaufen
Kurs*:
36,68 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
buy
Kurs aktuell:
115,76 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
-
Ø Kursziel:
112,90 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

Analysen zu adidas AG

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
25.05.2016adidas OutperformMacquarie Research
24.05.2016adidas OutperformMacquarie Research
23.05.2016adidas buyKepler Cheuvreux
13.05.2016adidas buyHSBC
12.05.2016adidas buyWarburg Research
25.05.2016adidas OutperformMacquarie Research
24.05.2016adidas OutperformMacquarie Research
23.05.2016adidas buyKepler Cheuvreux
13.05.2016adidas buyHSBC
12.05.2016adidas buyWarburg Research
12.05.2016adidas NeutralJP Morgan Chase & Co.
12.05.2016adidas HoldJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
12.05.2016adidas HoldCommerzbank AG
09.05.2016adidas HoldCommerzbank AG
06.05.2016adidas HaltenIndependent Research GmbH
19.01.2016adidas UnderweightMorgan Stanley
10.12.2015adidas UnderperformCredit Suisse Group
03.12.2015adidas UnderweightMorgan Stanley
10.11.2015adidas SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
06.11.2015adidas UnderweightMorgan Stanley
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für adidas AG nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

mehr Analysen

Nachrichten zu adidas AG

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?

Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen

Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen

vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden

Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Kursziele adidas Aktie

-Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: -
Ø Kursziel: 112,90
Anzahl:
Buy: 11
Hold: 13
Sell: 0
80
90
100
110
120
130
140
150
Macquarie Research
130 €
Kepler Cheuvreux
128 €
HSBC
130 €
Warburg Research
135 €
JP Morgan Chase & Co.
98 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
98 €
Baader Wertpapierhandelsbank
125 €
Deutsche Bank AG
133 €
BNP PARIBAS
130 €
Morgan Stanley
110 €
Bankhaus Lampe KG
88 €
equinet AG
118 €
UBS AG
114 €
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
110 €
Credit Suisse Group
92 €
Barclays Capital
100 €
Nomura
89 €
S&P Capital IQ
95 €
Citigroup Corp.
91 €
Commerzbank AG
113 €
Goldman Sachs Group Inc.
139,70 €
Independent Research GmbH
115 €
Robert W. Baird & Co. Incorporated
115 €
Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: -
Ø Kursziel: 112,90
alle adidas Kursziele
Welche Marke ist die teuerste?
Diese Aktien stehen auf den Kauflisten der Experten
In welcher Metropolregion leben am meisten Menschen?

Umfrage

Bundeskanzlerin Merkel hält trotz aller Kritik am umstrittenen Flüchtlingspakt mit der Türkei fest. Wie bewerten Sie dessen Chancen?