adidas sell

Trotz der zuletzt unterdurchschnittlichen Entwicklung der adidas-Aktie halte man es noch immer zu früh für einen Kauf, da es weiteren Spielraum für negative Überraschungen gebe. Man erwarte bei der Société Générale weiterhin eine negative Nachrichtenlage bei adidas, während die Margen auf Sicht der nächsten sechs Monate unter extremen Druck geraten dürften. Selbst wenn sich die Nachrichtenlage besser als erwartet entwickeln sollte, müsse adidas das Vertrauen nach der Gewinnwarnung im ersten Quartal erst wieder herstellen.

Eine alleinige positive Überraschung werde den Markt die Probleme des Unternehmens vermutlich noch nicht vergessen lassen. Vielmehr sei eine Reihe guter Zahlen nötig, um die Erholung des Unternehmens zu belegen. Im aktuellen Umfeld sei eine solche Entwicklung jedoch unwahrscheinlich. Die EPS-Prognose der Société Générale für das Jahr 2009 sei von 1,53 EUR auf 1,19 EUR gesenkt worden (KGV: 23,0), während die EPS-Schätzung für 2010 weiterhin bei 2,25 EUR liege. Das Kursziel der adidas-Aktie sehe man nach wie vor bei 24,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von adidas weiterhin "sell". (Analyse vom 11.06.09) (11.06.2009/ac/a/d)

Analyse-Datum: 11.06.2009