comdirect bank Ersteinschätzung

Der Online-Broker habe seine Zahlen für das erste Quartal 2009 veröffentlicht. Demnach sei der Konzerngewinn nach Steuern um 44,8% auf 11,3 Mio. Euro zusammengeschmolzen und die Eigenkapitalrendite habe sich von 22,2 auf 12,8% reduziert. Das schwache Ergebnis sei vor allem auf das verhaltene Orderverhalten der Kunden im Berichtszeitraum zurückzuführen, wodurch der Provisionsüberschuss um 28,7% auf 25,9 Mio. Euro gesunken sei.

Nach dem Auftaktquartal 2009 sehe die Geschäftsführung der comdirect bank ihre Erwartung bestätigt, dass im laufenden Geschäftsjahr mit anhaltend schwierigen Rahmenbedingungen zu rechnen sei. So bestünden hinsichtlich Orderaktivität, Zinsmargen und Kapitalanlageberatungsbedarf nur gedämpfte Aussichten. Zudem seien die Ziele des "complus"-Programms bekräftigt worden, welche bis 2013 praktisch eine Verdoppelung von Kundenzahl, verwaltetem Vermögen und operativem Ergebnis vorsähen.

Die publizierten Geschäftszahlen hätten dem Konsens der Analystenprognosen entsprochen. Nach Einschätzung der Analysten könne die comdirect bank die Kostenentwicklung stark beeinflussen und damit entsprechend den Marktgegebenheiten anpassen. Ihrer Meinung nach sollte die für gewöhnlich vollständige Ausschüttung auch in 2009 eine attraktive Dividendenrendite möglich machen.

Die Analysten der Nord LB nehmen die comdirect bank-Aktie in ihrer Ersteinschätzung mit "halten" auf. Das Kursziel sehe man bei 6,00 Euro. (Analyse vom 24.04.2009) (24.04.2009/ac/a/n)
Analyse-Datum: 24.04.2009