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05.08.2008 10:43

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ifa systems kaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Rüdiger Holzammer, Analyst der BankM-biw AG, empfiehlt, die Aktien von ifa systems (ISIN DE0007830788/ WKN 783078) zu kaufen.

Das in der vergangenen Woche veröffentlichte Zwischenergebnis zu Gesamtleistung (EUR 1,18 Mio.) und EBIT (ausgeglichen) erscheine auf den ersten Anblick schwach, spiegle letztendlich den traditionellen Geschäftsverlauf der ifa systems im 2. Quartal wider.

Mit Rücksicht auf die saisonbedingte Geschäftssituation im Inland sähen die Analysten im Umsatzverlauf der ifa generell keine Verlangsamung des Wachstums. Die Steigerung habe sich insbesondere aus internationalen Lizenzverkäufen und internationalen Dienstleistungspauschalen ergeben. Die Analysten würden anregen, die Erfolge der ifa systems nicht an den Quartalsergebnissen festzumachen. Zu sehr sei die Gesellschaft zwischenzeitlich im Projektgeschäft tätig, welches lediglich mit erheblichem Ressourcenvorlauf betrieben werden und somit sehr volatile Projektumsätze zur Folge haben könne.

Die ifa systems habe auch in Q2'2008 zwei großvolumige Aufträge zur Ausstattung von Kliniken und Klinikketten mit Auftragsvolumina von ca. TEUR 200 pro Projekt erhalten. Einerseits handle es sich um ein Klinikprojekt mit internationaler Ausstrahlung und ein Netzwerk-Projekt mit Schwerpunkt auf Qualitätssicherung. Der Auslastungsgrad der Gesellschaft und der Auftragsbestand würden somit nichts zu wünschen übrig lassen. An der Geschäftsnatur dieser Projekte würden die Analysten jedoch ein höheres Risiko und erhebliche Marketingkosten festmachen, die sie an der jetzt vorgelegten Zwischenmitteilung ablesen könnten.

Die Analysten würden an der erfolgreichen Umsetzung der ifa Wachstumspläne wegen der kontrollierten Durchführung weiter festhalten. Sie würden jedoch zwischenzeitlich mit mäßigeren Renditen und zeitlichen Verzögerungen kalkulieren. Die Gesellschaft genieße mit einer EK-Quote von ca. 70% eine hohe Bonität, darüber hinaus werde die Expansion überwiegend aus Eigenmitteln finanziert. Die Schwäche an den Kapitalmärkten tangiere das Unternehmen per se derzeit nur optisch; eine Finanzierung über die EK-Märkte erachte das Management derzeit nicht als notwendig, um den Geschäftsplan erfolgreich umzusetzen.

Die Analysten der der BankM-biw AG raten zum Kauf der ifa systems-Aktie. Den Faire Value reduziere man jedoch von EUR 10,39 auf EUR 6,01. (Analyse vom 05.08.2008) (05.08.2008/ac/a/nw)Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analyse-Datum: 05.08.2008

Zusammenfassung: ifa systems kaufen
Unternehmen:
ifa systems AG
Analyst:
BankM - Repräsentanz der biw AG
Kursziel:
-
Rating jetzt:
kaufen
Kurs*:
2,53 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
6,60 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
7,2
Ø Kursziel:
-

*zum Zeitpunkt der Analyse

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