itelligence auf die Lauer legen

itelligence habe sich charttechnisch auf die Startrampe gestellt. Nach etwa einer groben Kurs-Drittelung zwischen Ende 2007 und Oktober 2008 habe das Papier inzwischen einen Aufwärtstrend etablieren können. Und sollte jetzt auch noch der Widerstand bei etwa 4,50 EUR überwunden werden, dann springe die Timing-Ampel auf Grün, obgleich die Aktie selbstverständlich eine absolute Spezialität sei.

Die Börsenkapitalisierung mit grob 103 Mio. EUR sei zwar durchaus akzeptabel, doch der Streubesitz liege gerade mal bei etwa 8,8%. Die größten Anteilseigner seien NTT Data Europe mit 77,4% und NTT Communications mit 10,1%. Darüber hinaus besitze der Cheflenker Herbert Vogel mit etwa 3,7% noch ein kleineres Anteilspaket am Unternhemen. So gesehen sei auf längere Sicht sogar auch ein Squeeze-out vorstellbar.

Das Bielefelder Unternehmen sehe sich als einen der führenden IT-Komplettdienstleister im Umfeld von SAP. Nachdem man im letzten Jahr die Prognose übertroffen und den Umsatz um 13,1% auf 216,6 Mio. EUR gesteigert sowie das operative Ergebnis auch überproportional um 18,3% auf 13,6 Mio. EUR verbessert habe, sei man auch gut in das Jahr 2009 gestartet. Der Umsatz sei um 12,7% auf 54,0 Mio. EUR und das operative Ergebnis wieder überproportional um 31,3% auf 2,1 Mio. EUR gewachsen. Somit sei die operative Marge zwar immer noch beschaulich (3,8%), gleichzeitig aber viel besser als im entsprechenden Vorjahresquartal.

Den Auftragsbestand habe man im Vorjahresvergleich um 16,8 Mio. auf 166,2 Mio. EUR steigern können, womit man jedoch leicht unter dem Bestand vom Jahresende 2008 gelegen habe. Der Blick in die Bilanz sei auch positiv: Man verfüge über einen Liquiditätsbestand (Zahlungsmittel und Äquivalente) von etwa 28,7 Mio. EUR und über ein bilanzielles Eigenkapital von 55,5 Mio. EUR (Eigenkapitalquote von 43,7%).

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten sich mit kleinem Geld bei der Aktie von itelligence auf die Lauer zu legen. Das Stop-buy-Limit solle man bei 4,55 EUR platzieren (aber nicht mehr als 4,75 EUR zahlen). Das Kursziel sehe man zunächst bei 5,50 EUR und das Stop-loss-Limit werde bei 3,92 EUR empfohlen. (Ausgabe 28 vom 11.07.2009) (13.07.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 13.07.2009