paragon kaufen

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von Dr. KALLIWODA Research, Dr. Norbert Kalliwoda, rät weiterhin zum Kauf der Aktie von paragon (ISIN DE0005558696/ WKN 555869).

Im ersten Halbjahr 2012 habe paragon einen Umsatz von EUR 37,6 Mio. und damit 12,8% mehr als im Vorjahr erwirtschaftet. Das Unternehmen habe von einer weiterhin starken Entwicklung der Automärkte in den USA, China und Russland profitiert, wo insbesondere die deutschen Fahrzeughersteller ihren Marktanteil kontinuierlich steigern würden. Infolge von Investitionen bspw. in neues Personal, die der Sicherung der Wettbewerbsfähigkeit dienen sollten, sei das EBIT nur unterproportional um 1,4% auf EUR 5 Mio. gestiegen. In der Konsequenz habe sich die operative Marge von 14,6% im H1/11 auf 13,2% verringert. Das Nettoergebnis sei im Vergleich zum Vorjahr konstant bei EUR 3,6 Mio. geblieben.

Aufgrund von stichtagsbezogenen Sondereffekten bspw. erhöhten Entwicklungsabrechnungen an Kunden, habe sich der operative Cashflow von EUR 4,3 Mio. im H1/11 auf EUR 4,1 Mio. reduziert. Infolge von Investitionen bspw. in Produktionsanlagen, neue Entwicklungsprojekte sowie lT, habe sich der Cashflow aus Investitionstätigkeit von EUR -0,9 Mio. auf EUR -2,7 Mio. erhöht. Zusammen mit einem Cashflow aus Finanzierungstätigkeit von EUR -1,9 Mio. (H1/11: EUR -3 Mio.) habe dies zu einer Abnahme der Cash-Position im Vergleich zu Anfang Januar um 0,4 Mio. auf EUR 14,9 Mio. geführt. Ende Juni 2012 habe die EK-Quote der paragon bei 31,4% und das Net gearing bei 4,1% gelegen.

Ähnlich der Untemehmensguidance würden die Analysten für das GJ 2012 von einem Umsatzwachstum im oberen einstelligen Prozentbereich und einer im Vorjahresvergleich konstanten EBIT-Marge ausgehen. Ihrer Meinung nach werde die paragon in den nächsten Jahren von steigenden Auftragsvolumina in den neuen Segmenten E-Mobilität und Karosserie-Kinematik, der Expansion nach China sowie einem sich erholenden Fahrzeugmarkt in Westeuropa profitieren.

Nach den überzeugenden Halbjahreszahlen lassen die Analysten von Dr. KALLIWODA Research ihr 12-Monats-Kursziel von EUR 20,48 und die Kaufempfehlung für die paragon-Aktie unverändert. (Analyse vom 29.08.2012) (29.08.2012/ac/a/nw)

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