Hamburg (aktiencheck.de AG) - Finn Henning Breiter, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von primion Technology (ISIN DE0005117006/ WKN 511700) nach wie vor zu kaufen.
primion Technology habe am 15.07.2008 vorläufige Zahlen zum Q3 vorgelegt. Die Gesamtleistung habe mit EUR 15,5 Mio. leicht über den erwarteten EUR 14,4 Mio. gelegen. Das vorläufig berichtete EBIT habe die erwarteten EUR 1,0 Mio. getroffen.
Mit den Q3-Zahlen steige die Visibilität für das Gesamtjahr deutlich. Die vom Management bekräftigte Guidance (Gesamtleistung von EUR 60 Mio., EBIT über EUR 3,4 Mio.) erscheine realistisch. Dies gelte insbesondere, da das Q4 üblicherweise saisonal etwas stärker als das Q3 sei.
Die Gesamtleistung sei trotz einer gegenüber dem Vorjahr reduzierten Aktivierung von Entwicklungsleistungen dynamisch gewachsen. Das Umsatzwachstum sollte in den ersten neun Monaten bei ca. 16,5% gelegen haben. Bereinigt um Effekte aus der Erstkonsolidierung der Jans GmbH dürfte das organische Wachstum in einem schwierigen konjunkturellen Umfeld bei ca. 5% liegen. Die Umsatzschätzungen würden daher leicht angehoben.
Grund für die Unterschreitung der Margenerwartungen sei in erster Linie ein höherer Materialaufwand für Projekte im Wachstumsbereich Mechatronik. Daher würden die Margenerwartungen für die nächsten Jahre leicht gesenkt.
Aufgrund der verbesserten Visibilität des Wachstums werde der Diskontierungssatz leicht gesenkt. Das auf einem DCF-Modell basierende und vom FCFY gestützte Kursziel werde von EUR 5,70 auf EUR 6,20 erhöht.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von primion Technology lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 15.07.2008) (15.07.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 15.07.2008
Dividende/HV
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