voestalpine buy

Die Anleiheemission im Umfang von 400 Mio. EUR bei einer Rendite von 8,75% werde nach Ansicht der Raiffeisen Centrobank-Analysten Auswirkungen auf die Dividendenpolitik von voestalpine haben, jedoch auch weitere Maßnahmen zur Sicherung des Cash Flows nach sich ziehen. Aus diesem Grund habe man die Dividendenprognose für das Geschäftsjahr 2008/09 von 1,20 EUR auf 0,60 EUR je Aktie gesenkt. Darüber hinaus dürfte voestalpine die Kapitalaufwendungen in den kommenden Jahren zurückfahren.

Das Management von voestalpine sehe im Rückgang des Aktienkurses nicht das Infragestellen des Geschäftsmodells, sondern Bedenken hinsichtlich der Fremdkapitalquote. Die EPS-Prognose der Raiffeisen Centrobank für das Fiskaljahr 2008/09 liege unverändert bei 2,80 EUR, während die EPS-Schätzung für das Geschäftsjahr 2009/10 von 1,20 EUR auf 1,24 EUR angehoben worden sei. Auf dieser Basis lasse sich für die Jahre 2008/09 und 2009/10 ein KGV von 3,5 und 7,9 ermitteln. Das Kursziel der voestalpine-Aktie sei von 20,00 EUR auf 19,40 EUR reduziert worden.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Raiffeisen Centrobank für das Wertpapier von voestalpine unverändert "buy". (Analyse vom 31.03.09) (31.03.2009/ac/a/a)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analyse-Datum: 31.03.2009