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In den kommenden beiden Jahren rechnet Celesio mit einem anhaltenden Kostendruck auf die staatlichen Gesundheitssysteme und entsprechenden Einschränkungen bei den staatlich getragenen Gesundheitsausgaben. Daher dürften 2011 neue staatliche Maßnahmen das Ergebnis belasten, insbesondere im britischen Apothekengeschäft. „Wir erwarten, dass unser organisches Wachstum und unsere bestehende Kraft zur Kompensation staatlicher Maßnahmen in Verbindung mit unseren Initiativen zur Verbesserung der Profitabilität im Rahmen der Agenda 2015 diese Effekte weitestgehend kompensieren“, sagt Oesterle. Neben diesen staatlichen Maßnahmen werden bei Umsatz und EBITDA strukturelle Effekte aus im Jahr 2010 erfolgten Portfoliomaßnahmen sichtbar werden. Darüber hinaus kann die Entwicklung von staatlichen Maßnahmen zum jetzigen Zeitpunkt nicht verlässlich antizipiert werden.
Damit ist die Gesamtentwicklung des Konzern-EBITDA in den Jahren 2011 und 2012 insgesamt noch mit Unsicherheit behaftet, auch wenn Celesio im Jahr 2012 weiter steigende Ergebnisbeiträge aus den Agenda 2015-Initiativen erwartet.
„Mit den Initiativen in allen Wachstumssäulen der Agenda 2015 haben wir – trotz staatlicher Eingriffe in das Bestandsgeschäft – die richtigen Werkzeuge und Hebel, um sowohl das strategische als auch das Wachstumsziel der Agenda 2015 zu erreichen. Maßnahmen in den Säulen Portfoliooptimierung und Innovation können dabei auch noch für den Verlauf der Geschäftsjahre 2011 und 2012 entscheidend werden“, so Oesterle.
Update: Die zusätzlichen staatlichen Sparmaßnahmen gegenüber dem Vorjahr werden sich im Geschäftsjahr 2011 deutlich auf das Ergebnis auswirken. Die aktuell absehbaren Effekte werden das Konzern-EBITDA um mindestens 100 Millionen Euro verringern. Celesio erwartet jedoch, dass durch die Entwicklung in anderen Geschäftsbereichen und die Initiativen zur Verbesserung der Profitabilität diese staatlichen Maßnahmen weitestgehend kompensiert werden können. Dabei unterstellen wir stabile Wechselkursrelationen im Vergleich zu Ende März 2011.
Mit den Initiativen in allen Wachstumssäulen der Agenda 2015 hat Celesio – trotz staatlicher Eingriffe in das Bestandsgeschäft – die richtigen Werkzeuge und Hebel, um sowohl das strategische als auch das Wachstumsziel der Agenda 2015 zu erreichen. Dabei könnten Maßnahmen in den Säulen „Portfoliooptimierung“ und „Innovation“ auch noch für den Verlauf des Geschäftsjahres 2011 entscheidend werden.
Update 2: Im Geschäftsjahr 2011 werden sich, wie bereits angekündigt, zusätzliche staatliche Maßnahmen deutlich im Ergebnis von Celesio auswirken, insbesondere im britischen Apothekengeschäft und im deutschen Pharmagroßhandel. Die derzeit absehbaren direkten Effekte werden das Konzern-EBITDA zusätzlich zum Vorjahr um voraussichtlich 120 Millionen Euro beeinträchtigen. Celesio erwartet, dass diese Effekte durch die Entwicklung in anderen Geschäftsbereichen und die Initiativen im Rahmen von Agenda 2015 nur zum Teil kompensiert werden können.
Auf Basis der bislang bekannten staatlichen Maßnahmen geht Celesio für das Gesamtjahr 2011 daher davon aus, ein operatives Ergebnis (EBITDA) von rund 600 Millionen Euro erzielen zu können.