AKTIE IM FOKUS: SAP nach Zahlen unter Druck - Erwartungen verfehlt

        FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Aktien von SAP  sind am Mittwoch nach Zahlen unter Druck geraten. Europas größter Softwarekonzern hat im ersten Quartal wegen des schwachen Dollar und des schwieriger gewordenen amerikanischen Softwaremarktes weniger verdient und größtenteils die Erwartungen verfehlt. Gegen 10.15 Uhr verloren die Titel 4,60 Prozent auf 31,53 Euro. Der DAX stieg unterdessen 0,09 Prozent auf 6.891,58 Zähler.

    UniCredit-Analyst Knut Woller senkte wegen der niedrigeren Lizenzumsätze im ersten Quartal sein Kursziel von 50 auf 42 Euro. Er bestätigte die Titel mit "Buy". SAP hatte die Lizenzumsätze, der wichtigste Indikator für die künftige Geschäftsentwicklung, nur um 563 auf 622 Millionen Euro gesteigert. Die Prognose der von dpa-AFX befragten Analysten hatte bei 678 Millionen Euro gelegen. Woller hatte mit 703 Millionen Euro gerechnet. Nach Einschätzung des Analysten besteht das Risiko, dass die Gesamtjahresziele verfehlt werden könnten. Die Vorjahreszahlen für das zweite Quartal seien eine noch höhere Messlatte, da sowohl SAP als auch Business Objects im Vorjahr zweistellige Zuwachsraten bei den Lizenzumsätzen vorgelegt hätte. Die verringerten Investitionsausgaben im Zusammenhang mit der Mittelstandssoftware deuteten unterdessen auch darauf hin, dass die ursprünglichen Wachstumsziele wahrscheinlich nicht erreicht würden.

    Auch bei anderen Kennziffern verfehlte SAP die Erwartungen: Der Überschuss des Softwareherstellers war im ersten Quartal von 310 auf 242 Millionen Euro (Prognose: 289) geschrumpft. Beim Produktumsatz einschließlich softwarebezogener Dienstleistungen, der neuen Kernkennziffer von SAP, legten die Walldorfer von 1,52 auf 1,736 (Prognose: 1,822) Milliarden Euro zu.

    Der Bericht sehe sehr schlecht aus, sagten Börsianer. Alle Zahlen lägen unter den Schätzungen und SAP verschiebe das Umsatzziel von 1 Milliarde Euro und 10.000 Kunden für die Mittelstandssoftware Business ByDesign um 12 bis 18 Monate. In der Folge werde das Unternehmen für 2008 weniger investieren. Aus diesem Grund sei auch die Prognose für die Marge angehoben worden. Das dürfte dem Kurs der Aktie aber nicht helfen, so die Börsianer.

    Die Verzögerung von Business ByDesign sei der größte negative Punkt bei den Zahlen, hieß es auch in einem Kommentar von Sal. Oppenheim. Die Zahlen für das erste Quartal seien aber insgesamt nicht überzeugend. Außerdem seien die Schlüsselfragen für SAPs Bewertung nicht beantwortet worden: So sei offen geblieben, wie die Integration von Business Objects vorangehe, außerdem sei nicht klar, wie das US-Geschäfts von der wirtschaftlichen Entwicklung in den USA betroffen sei. Die Experten hoffen auf weitere Informationen aus der Telefonkonferenz am Nachmittag und bleiben zunächst bei ihrer Einschätzung "Neutral"./gr/dr