GOLDINVEST-Kolumne: Weltklasse-Entdeckung in Ecuador macht Aurelian Resources zum Übernahmekandidaten

Als im November 2004 die kanadische Explorationsgesellschaft Aurelian Resources Inc. aus Toronto, von der AXINO AG den Investoren auf der ersten IRC-Konferenz in Zürich vorgestellt wurde, war das Unternehmen bereits einer signifikanten Goldentdeckung in Ecuador auf der Spur. Die Bohrergebnisse, die Aurelian zu dieser Zeit vorliegen hatte, deuteten die Entdeckung einer epithermalen Goldvererzung auf den Bergbaukonzessionen im Südosten Ecuadors an. Das Unternehmen war zu diesem Zeitpunkt der Meinung, dass dieses Gebiet das Potenzial zu einem neuen Bergbaubezirk besitze, der eventuell eine Weltklasse-Mine beherbergen könne. Dies reflektierte sich damals aber nur zum Teil im Aktienkurs des in 2001 von den Geologen Patrick Anderson und Dr. Keith Barron gegründeten Unternehmens, der im November 2004 bei ungefähr 0,90 CAD lag und bis zum Frühjahr 2006 zwischen 1 CAD und 0,50 CAD schwankte.

Dies alles änderte sich aber im April 2006, als das Unternehmen die ersten Ergebnisse des 2006er Bohrprogramms auf seiner Fruta-del-Norte-Liegenschaft in Ecuador veröffentlichte.

Als in den letzten sieben Monaten die neu veröffentlichten Bohrergebnisse durch die Bergbaubranche sickerten, stieg die Aktie bis auf einen Höchststand von 40 CAD. Aurelian notierte am 13. November mit 37,01 CAD an der TSX Venture Exchange.

Aurelian kann zurzeit einen Börsenwert von ungefähr 1,2 Mrd. CAD vorweisen, ein Betrag der normalerweise mit etablierten Goldproduzenten in Verbindung gebracht wird. Das ist angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen erst noch ein "Ressource-Statement", eine vorläufige Berechnung der auf der Liegenschaft lagernden Goldmenge, veröffentlichen muss, sehr ungewöhnlich. Aurelian hat aber so eine Berechnung bis zum Jahresende versprochen.

Michael Gray, Analyst bei Pacific International Securities in Vancouver, sagte, dass Fruta del Norte die größte Entdeckung der letzten 10 Jahre sei.

Sein eigenes Computer-Modell für Aurelians Liegenschaft deutet an, dass sie 11 Mio. Unzen Gold enthalten könnte.

"Es ist ein großes System, eines das wir seit langer Zeit nicht im Besitz einer Junior-Gesellschaft gesehen haben. Das Unternehmen ist reif für eine Übernahme," sagte Herr Gray.

Fruta del Norte ist Teil einer größeren Landfläche, die Aurelian das Condor-Projekt nennt. Dies erhöht den Reiz des Unternehmens, da ein etwaiger Käufer, der Aurelian für Fruta del Norte ins Ziel fasst, auch die anderen 38 Bergbaukonzessionen mit einer Gesamtfläche von 95.000 Hektar kaufen würde.

Falls Fruta del Norte den Erwartungen gerecht wird, werden die großen Produzenten so viel wie möglich der umliegenden Landflächen erwerben.

Dennoch beobachtet der Markt, der nicht in der Lage zu sein scheint, die Erinnerungen an den Bre-X-Skandal beiseite zu legen, Aurelian vorsichtig. Das Unternehmen hat bis heute die Ergebnisse von nur 26 Bohrungen veröffentlicht. Es können hunderte von Bohrungen notwendig sein, bevor ein Unternehmen eine Ressource bekannt geben kann.

Ein Marktbeobachter mahnt Investoren, die unbedingt in Aurelian investieren wollen: "Es ist eine schöne Entdeckung, aber machen sie zuerst ihre Hausaufgaben."

Selbst wenn Aurelian auf einem großen Haufen Gold in Ecuador sitzt, gibt es keine Garantie, dass Fruta del Norte eine wirtschaftliche Mine zur Folge haben wird. Aurelian weiß, dass es noch mehr zu tun hat.

Das Unternehmen hat letzte Woche eine Finanzierungsrunde bekannt gegeben, die 75 Mio. CAD in die Kasse bringen wird. Dieses Bargeld wird zur Finanzierung der weiteren Explorationsarbeiten verwendet werden.

Darüber hinaus wurden in 2001 Ecuadors Bergbaugesetze geändert. Während die Prospektoren aufgrund der Geologie an dem Unternehmen interessiert sind, warten die Investoren darauf, was Ecuador an Genehmigungen für eine Mine verlangen wird.

Vor kurzem haben große Produzenten Junior-Gesellschaften erworben, die ebenfalls erst noch eine signifikante Zahl an Bohrergebnissen veröffentlichen müssen.

Das jüngste Beispiel dafür ist Virginia Gold Mines Inc., das letztes Jahr aufgrund der Qualität ihrer Eleonore-Goldentdeckung im Norden der kanadischen Provinz Quebec von Goldcorp Inc. für 440 Mio. CAD erworben wurde. Virginia hatte auf der Liegenschaft nur 212 Bohrungen niedergebracht, als Goldcorp das freundliche Übernahmeangebot vorlegte.

1996 zahlte Barrick Gold Corp. 1,1 Mrd. CAD für Arequipa Resources Ltd., obwohl diese Gesellschaft nur 9 Bohrungen auf ihrer Pierina-Liegenschaft in Peru niedergebracht hatte. Seit dieser Zeit hat Barrick auf der Liegenschaft eine gewinnbringende Mine gebaut.

Robert Cohen, Manager des Edelmetallfonds bei Dynamic Funds, äußerte sich vor kurzem gegenüber Dow Jones, dass nach seiner Meinung genügend Informationen über Aurelian öffentlich zugänglich seien, um eine konservative Schätzung zu geben. Er denkt, dass Fruta del Norte mindestens 8 Mio. Unzen Gold enthält.

"Wenn ein Unternehmen auf so einem großen Goldvorkommen sitzt, wird es für eine große Bergbaugesellschaft zu einem Übernahmekandidaten," sagte Herr Cohen. Er gibt ein Preisziel von 48 CAD für die Aktie. Die jüngsten Entwicklungen deuten an, dass sich das Unternehmen zweifellos auf ein Übernahmeangebot vorbereitet. Aurelian ernannte vor kurzem Andre Gaumond und Jonathan Rubenstein in den Vorstand des Unternehmens. Beide Männer haben eine große Erfahrung beim Verkauf von Junior-Gesellschaften an große Produzenten.

Herr Gaumond war der Gründer der Virginia Gold Mines, das Unternehmen das letztes Jahr von Goldcorp gekauft wurde, und Herr Rubenstein war der Gründer der Canico Resources aus Vancouver, die von dem brasilianischen Unternehmen CVRD in 2005 für 940 Mio. CAD gekauft wurden. Canico entwickelte die Onca-Puma-Nickellagerstätte in Brasilien.

Virginia und Arequipa waren beides freundliche Übernahmen. Nach Meinung der Marktbeobachter werde ein etwaiges Übernahmeangebot für Aurelian auch freundlich sein, etwas das einen Aufschlag zum aktuellen Aktienpreis haben muss.

Bei nur 26 Bohrungen muss ein Käufer einige Bohrungen zur Bestätigung (Confirmation Drilling) niederbringen. Das wird bei einem feindlichen Angebot aber nicht geschehen.

GOLDINVEST.de berichtet und kommentiert das aktuelle Geschehen an den Rohstoffmärkten und verfolgt die Entwicklung von Minengesellschaften, insbesondere aus den Bereichen Gold- und Silber, aber auch bei Basismetallen und sonstigen Rohstoffen. Weitere Infos unter: www.goldinvest.de

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.