Geldanlage-Report-Kolumne: Baidu.com - Besser als Google?

Weltweit haben im August sage und schreibe 754 Millionen User 61 Milliarden Suchabfragen im Internet gestartet. Alleine 37 Milliarden davon entfielen auf Google. Damit ist Google mit Abstand Marktführer, Yahoo liegt mit 8,5 Milliarden Abfragen abgeschlagen auf dem zweiten Platz. Viel interessanter: Auf Platz drei folgt mit 3,2 Milliarden Abfragen bereits Baidu.com - noch vor Microsoft.

Und das obwohl das Unternehmen nur in einem einzigen Land aktiv ist: China! Aber genau dieser Markt wächst rasend schnell: Bereits Ende des Jahres werden in China über 170 Millionen User im Internet surfen. J.P. Morgan-Analyst Dick Wei geht in seiner aktuellen Analyse davon aus, dass diese Zahl innerhalb der nächsten drei bis vier Jahre um weitere 100 Millionen Nutzer steigt.

Ein gigantischer Markt mit extrem hohen Gewinnmargen für Baidu. Man vergleiche nur die Gewinne, die Google mit einem ganz ähnlichen Geschäftsmodell (Stichwort: Bezahlte Suchmaschinen-Einträge) in den USA erzielt.

Baidu ist der Platzhirsch

Auch wenn Google den Marktanteil in China zuletzt um vier Prozent auf 22,8 Prozent erhöhen konnte, so liegt man immer noch deutlich hinter dem chinesischen Rivalen, der seinerseits um ein Prozent auf 57 Prozent zulegte. Beide Konkurrenten versuchen durch Kooperationen mit lokalen Suchdiensten die Marktanteile weiter auszubauen.

Hinzu kommen neue Produkte: Am Mittwoch kündigte das aus Peking stammende Unternehmen den Einstieg in den E-Commerce-Sektor an, auch der Bereich Consumer-to-Consumer (Handel der User untereinander) soll angegangen werden. "E-Commerce ist in China immer noch in einer frühen Entwicklungsphase", erklärt Chairman und CEO Robin Li.

Gigantische Erfolgsstory

Die Aktie von Baidu ist seit dem IPO eine gigantische Erfolgsstory. Bei 27 Euro emittiert, eröffnete die Aktie am ersten Handelstag bereits bei 66 US-Dollar und schnellte in der Spitze bis auf über 150 US-Dollar. Wir empfahlen das Papier im Geldanlage-Report vor gut einem Jahr während einer Kursschwäche bei 78 US-Dollar zum Kauf. Inzwischen wechseln die Aktien zu 318 US-Dollar den Besitzer!

Die jüngsten Quartalszahlen belegen warum: Baidu verdiente im Frühjahrsquartal 142 Millionen US-Dollar und damit 144 Prozent mehr als im Vergleichsquartal des Vorjahres. Der Gewinn pro Aktie schnellte auf 54 Cents, Analysten hatten mit 20 Prozent weniger gerechnet. Aktuell liegt das 2008er-KGV bei stattlichen 84. Das ist sehr ambitioniert.

Mein Fazit:

Die aktuelle Marktkapitalisierung muss im Verhältnis zu Google betrachtet werden. Vor diesem Hintergrund ist Baidu zumindest eine Halteposition.

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

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