Geldanlage-Report-Kolumne: Computerlinks - Günstige Nebenwerte!

Bei Computerlinks ist die Story fast gelaufen: Der Aufkäufer Barclays Private Equity hat bereits 84 Prozent der Anteile an dem Unternehmen unter Kontrolle. Pro Aktie bezahlten die Briten 15,50 Euro, einen Aufschlag von immerhin 38 Prozent auf den letzten Kurs vor dem Bekanntwerden der Offerte.

Interessant ist für deutsche Anleger aber ein anderer Punkt: Computerlinks ist selbst jetzt mit einem KGV von neun für 2008 (auf Basis der meiner Ansicht nach eher konservativen Gewinnschätzung von 1,72 Euro je Aktie) noch sehr günstig bewertet.

Schließlich plant das Unternehmen für 2008 und 2009 weitere, wenn auch moderate, Steigerungen bei Umsatz und Gewinn. Obwohl bereits 2006 und 2007 deutliche Zuwachsraten im operativen Geschäft erzielt worden sind, kam die Aktie über Jahre hinweg nicht vom Fleck.

Weil es bei vielen anderen deutschen Nebenwerten ähnlich aussieht, sind die Bewertungsniveaus im Sektor hierzulande extrem niedrig. Der deutsche Markt gehört weltweit zu den günstigsten überhaupt. Das dürfte weitere Aufkäufer bei anderen Werten anlocken. Bei Computerlinks verbleibt immerhin noch Abfindungsfantasie.

Mein Fazit:

Wer Geduld hat, kann auf einen Squeeze-Out mit Nachbesserung hoffen – auch wenn Barclays diese Variante dementiert.

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

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