Investment-Strategie-Kolumne: United Internet-Aktie fällt auf 3 Jahres-Tief

Nun hat es auch United Internet getroffen. Nachdem sich die Aktie noch bis in den Juni 2008 hinein überaus solide präsentierte, bröckelten die Kurse seither zunehmend ab. Die Verluste des Titels erreichten jüngst ein Ausmaß, wie es zuletzt im Jahr 2000 nach Platzen der New Economy-Kursblase zu beobachten war. Der bisherige Höhepunkt des Kursrutsches wurde nach Bekanntgabe der jüngsten Geschäftszahlen erreicht, die zusammen mit einer Gewinnwarnung für das Gesamtjahr bekannt gegeben wurden.

Viele Marktteilnehmer bezeichneten die Zahlen zum dritten Quartal als herbe Enttäuschung. Eine entsprechende Reaktion spiegelte auch der Aktienkurs wider, der an diesem Tag prozentual zweistellig an Wert einbüßte. Viele Analysten zeigten sich vor allem über die kurzfristigen Geschäftsaussichten besorgt und senkten die Gewinnschätzungen zum Teil deutlich. Insbesondere das schwache Wachstum im Online-Werbegeschäft sowie die schwierigen Bedingungen im deutschen Breitbandgeschäft haben dem Unternehmen nach eigenen Aussagen zugesetzt. Doch damit nicht genug, hinzu kamen Belastungen durch hohe marktbedingte Abschreibungen auf die Beteiligungen an freenet und Drillisch.

Optimisten versuchten dagegen, den schlechten Neuigkeiten doch noch etwas Positives abzugewinnen. Schließlich seien die Erwartungen wieder auf einem niedrigeren Niveau angelangt und die Vorgaben könnten nun mit einer höheren Wahrscheinlichkeit erreicht werden. Mit anderen Worten: Einige Marktteilnehmer gingen davon aus, dass viele potenziell schlechte Nachrichten bereits eingepreist sein könnten. Weiterhin hat United Internet nach eigenen Angaben rund 7,7 Millionen Kundenverträge, was auch im internationalen Bereich eine große Adresse darstellt. Mehr als fünfzehn Jahre Geschäftserfahrung im Online-Business stimmten auch Unternehmenschef Ralph Dommermuth zuversichtlich. "In diesem Jahr werden wir auch wegen der Finanzkrise unter unseren Möglichkeiten bleiben. Aber das heißt nicht, dass die Wachstumsstory zu Ende ist. Wir haben genug finanzielle Kraft für Übernahmen", so der Vorstandschef.

Angesichts der aktuellen Situation könnten Diskont-Zertifikate der Deutschen Bank auf die United Internet-Aktie für Anleger interessant sein. Investoren könnten beispielsweise das Zertifikat mit einem Maximalwert von 4 Euro (WKN: DB51SH) ins Auge fassen. Bei einer Seitwärtsrendite von rund 22 Prozent pro Jahr bietet das Produkt einen komfortablen Risikopuffer in Höhe von 37 Prozent.

Anleger, die moderate Kurssteigerungen erwarten, könnten ein Produkt mit höherer Obergrenze interessant finden (WKN: DB4BLS). Hier ist die Maximalrendite mit rund 83 Prozent besonders attraktiv, der Risikopuffer beträgt 12 Prozent.

Ein Kapitalschutz besteht für keines der beiden Produkte. Notiert die Aktie am Laufzeitende unter dem Höchstbetrag, erhalten Anleger die Aktie in ihr Depot geliefert.

Diskont-Zertifikate auf United Internet

WKN DB51SH DB4BLS ISIN DE000DB51SH7 DE000DB4BLS2 Höchstbetrag (Cap) 4,00 Euro 7,00 Euro Seitwärtsrendite p.a. 21,91 Prozent 23,52 Prozent Rabatt 36,72 Prozent 12,62 Prozent Bezugsverhältnis 1:1 1:1 Laufzeit 22. September 2009 22. Juni 2009 Aktueller Kurs 3,36 Euro 4,64 Euro

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Unter X-markets vereint die Deutsche Bank AG den Handel von Strukturierten Produkten. Darunter fallen vorwiegend Hebel- und Anlageprodukte für institutionelle und private Kunden. Mit der Investment-Strategie der Woche stellt X-markets Ideen und Anregungen aus der Welt der Derivate vor.

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