Original-Research: Themis Equity Partners GmbH & KGaA (von Performaxx Researc...

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Themis Equity Partners GmbH & KGaA

Unternehmen: Themis Equity Partners GmbH & KGaA ISIN: DE0007857575

Anlass der Studie:Coverage Empfehlung: Kaufen seit: 07.04.2008 Kursziel: 1,23 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: keine, 'Kaufen' seit 02.08.2006 Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH

Research zu Themis Equity Partners (Kaufen): Im Zuge der Finanzmarktkrise zu Unrecht abgestraft FAZIT Im Private-Equity-Geschäft dürfte sich in der laufenden Finanzmarktkrise die Spreu vom Weizen trennen. Wir gehen davon aus, dass Themis aufgrund der bereits erreichten breiten Diversifikation und der Ausrichtung auf kleinere Buyouts, die von den Turbulenzen vergleichsweise wenig betroffen sind, als Gewinner aus der Anpassungsphase hervorgehen wird. Dementsprechend sollte der Net Asset Value nach einer Stagnation in den letzten zwölf Monaten zukünftig wieder steigen, wenn sich die Rahmenbedingungen für die Branche stabilisieren. Allerdings sind zum jetzigen Zeitpunkt weitere Abschreibungen auf Fondsanteile, die Unternehmensverkäufe nicht in der geplanten Zeit und zu der anvisierten Bewertung durchführen können, nicht ausgeschlossen. Dieses Risiko sollte aber mit einem Abschlag von 43 Prozent auf den Substanzwert mehr als genug abgegolten sein. Unter der Voraussetzung, dass die Lage am Kapitalmarkt nicht weiter eskaliert, sehen wir hingegen ein Kursziel von 1,23 Euro binnen Jahresfrist und bekräftigen unsere Einstufung als Kauf. HIGHLIGHTS + Vervielfachung des Umsatzes dank höherer Ausschüttungen + Zweithöchster Überschuss der Unternehmensgeschichte + Net Asset Value stabil + Ausblick für Fonds weiter positiv + Hoher Discount führt zu Verdoppelungspotenzial für die Aktie Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10504.pdf

Kontakt für Rückfragen Performaxx Research GmbH Innere Wiener Strasse 5b D-81667 München Tel.: +49 (0)89 44 77 16 0 Fax.: +49 (0) 89 44 77 16 20

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