Prof. Otte-Kolumne: Sehr geehrte Privatanleger,

Zunächst einmal: Finanztitel sind saubillig, sei es Allianz S.E. (WKN: 840400) mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von acht, ING Group (WKN: 881111) mit Kurs-Gewinn-Verhältnis 7,4 oder Royal Bank of Scotland (WKN: 865142) mit Kurs-Gewinn-Verhältnis sechs. Diese Unternehmen sind aber aus einem bestimmten Grund billig: Wenn die Subprime-Krise größere Auswirkungen hat, werden die Gewinne einbrechen, bei Allianz und ING allerdings in deutlich geringerem Maße als bei der Royal Bank. Dennoch kann man die Titel zu diesen Preisen kaufen, wenn man sich des Risikos bewusst ist.

Nicht zu den Finanztiteln gehört meine Empfehlung AWD (WKN: 508590). Das Unternehmen ist ein reiner Finanzvertrieb, es lebt von stabilen Bestandsprovisionen auf die abgeschlossenen Verträge und den Provisionen auf das Neugeschäft. Bei einer Dividendenrendite von 7,3 Prozent sollte man zugreifen. Das Unternehmen wurde in Sippenhaft für Finanztitel genommen, obwohl die AWD mit Subprime nichts zu tun hat und noch nicht mal eigene Finanzprodukte anbietet. Vor einigen Monaten haben sich ein paar Verkaufsdirektoren selbständig gemacht. Die Presse nimmt eine solche Neuigkeit natürlich dankbar auf, ich erwarte aber kaum Auswirkungen auf das Geschäft. Zudem dürfte im nächsten Jahr der Fondsverkauf, aufgrund des Wegfalls der Steuerfreiheit bei Spekulationsgewinnen, noch einmal brummen. Carsten Maschmeyer bleibt dem Unternehmen als Eigentümer-Unternehmer erhalten. Allein die jährlich fließenden Bestandsprovisionen, abgezinst mit zehn Prozent, ergäben einen Wert von über einer Milliarde Euro. Der Marktwert von AWD ist 860 Millionen Euro. Die Dividendenrendite ist auf über sieben Prozent gestiegen.

Ebenso spottbillig ist nun meine Empfehlung McClatchy (WKN: 874810). Es ist immer schwer, den absoluten Tiefpunkt zu finden, aber wie weit soll der Kurs dieses großen Zeitungskonzerns denn noch abstürzen? Das Unternehmen ist, zugegebenermaßen, in einer sehr schwierigen Branche tätig, aber absolut solide.

Der Papierproduzent Norske Skogindustrier (WKN: 879395) ist zu einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,5, mit einer Dividendenrendite von 6,12 Prozent zu haben. Da muss man zugreifen, selbst, wenn die Bedingungen in der Branche noch ein bis zwei Jahre schwierig bleiben.

Ein Top-Unternehmen wie Celesio (WKN: CLS100) ist ebenfalls massiv abgestürzt. Auch hier gibt es Kaufkurse. Ich liebe Börsenzeiten wie diese! Was gibt es schöneres, als wenn gute Unternehmen zu Ausverkaufspreisen zu haben sind?

Auf gute Investments, Ihr Prof. Dr. Max Otte

Prof. Dr. Max Otte ist Herausgeber des PRIVATINVESTOR (www.privatinvestor.de) und Geschäftsführender Gesellschafter der IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH. Ziel des Instituts ist die Aktienanalyse und die Entwicklung von Aktienstrategien für Privatanleger.

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