ZertifikateReport: Merrill Lynch- DAX®-Kupon Zertifikat - Ein Tausendstel des DAX-Standes als Zinskupon

Nach dem, im ZertifikateReport Nr. 11 vorgestellten, HVB-Kupon Zertifikat auf den DAX-Index bietet nun auch Merrill Lynch ein Zertifikat an, dessen Kuponzahlung unmittelbar von der Höhe des Indexstandes abhängt. Wie das HVB-Produkt ist auch dieses Zertifikat mit einer Barriere von 50 Prozent des Aus-gangswertes ausgestattet. Die Kündigungsschwelle befindet sich bei 120 Prozent des Startwertes, der am 30.4.08 fixiert wird.

Die Laufzeit des Zertifikates unterteilt sich in fünf Beobachtungsperioden mit jeweils ein-jähriger Laufzeit. Wenn der DAX-Index niemals die 50-Prozent-Schwelle unterschreitet, dann wird am Ende jeder Beobachtungsperiode ein Kupon in Höhe eines Tausendstels des dann aktuellen DAX-Standes ausbezahlt. Notiert der Index an einem Beobachtungstag beispielsweise bei 7.100 Punkten, dann gelangt für die entsprechende Periode ein Kupon in Höhe von 7,1 Prozent zur Auszahlung.

Befindet sich der Index an einem Stichtag mit mehr als 20 Prozent im Plus, dann wird das Zertifikat vorzeitig inklusive der anfallenden Kuponzahlung getilgt – unabhängig davon, ob die 50-Prozent-Schwelle während der Laufzeit berührt wurde oder nicht. Wird die 50-Prozent-Barriere berührt und das Zertifikat wird nicht vorzeitig gekündigt, dann entfallen zukünftige Kuponzahlungen und das Zertifikat wird am Ende gemäß der tatsächlichen prozentuellen Wertentwicklung des Index zurückbezahlt. Liegt der DAX am Ende unterhalb des Startwertes, dann wird das Zertifikat mit 100 Prozent zurückbezahlt, sofern die Barriere niemals berührt wurde

Wenn sich der Index nach dem Schwellenereignis wieder erholt und an einem Beobachtungstag oberhalb von 120 Prozent des Startwertes notiert, dann wird das Zertifikat vorzeitig inklusive der für die entsprechende Periode anfallenden Bonuszahlung getilgt. Entgangene Bonuszahlungen werden nicht nachgereicht.

Das Merrill Lynch-DAX Kupon-Zertifikat mit maximaler Laufzeit bis 7.5.13, ISIN: DE000ML0AN59, kann noch bis 30.4.08 mit 100 Euro plus maximal zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das Merrill Lynch-DAX Kupon-Zertifikat eignet sich für Anleger, die von einer freundlichen Kursentwicklung des DAX-Index ausgehen, da der Kupon umso höher ausfallen wird, je höher der DAX notiert. Das Schwellenereignis sollte allerdings ausgeschlossen werden.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com

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