LONDON (dpa-AFX) - Die US-Bank Citigroup hat Klöckner & Co (KlöCo) (
KloecknerCo) von "Neutral" auf "Sell" abgestuft, das Kursziel aber auf 9,50 (Kurs 10,605) Euro belassen. Der Kauf eines Aktienpakets durch die Knauf-Familie habe erneut Spekulationen über eine Übernahme des Stahlhändlers angeheizt, schrieb Analyst Thomas O'Hara in einer Studie vom Donnerstag. In der Folge hätten die
Aktien sein unverändertes Kursziel überschritten. Die Rally sei aber übertrieben und ignoriere die Fundamentaldaten, begründete der Experte die Herabstufung der Titel. Der von Knauf kontrollierte Stahlhändler Interfer sei nur ein kleinerer Wettbewerber, der nun lediglich knapp acht Prozent der Anteile halte. Es sei deshalb nur schwer nachvollziehbar, warum Klöckner & Co kurz vor einer Übernahme stehen sollte.
An den Gewinnperspektiven für KlöCo habe sich derweil wenig geändert. O'Hara sorgt sich langfristig über strukturelle Herausforderungen. So begrenzten Überkapazitäten vor allem in der europäischen Stahlindustrie die Verkaufspreise. Für das laufende Jahr rechnet der Experte mit einem Stahlpreis von 500 Euro je Tonne, in den Kurs eingepreist seien aber 600 Euro. Zudem liege die Bewertung der Aktien mittlerweile über dem Sektordurchschnitt. In der Vergangenheit habe sie lediglich auf dem Niveau des Branchenmittels gelegen.
Mit der Einstufung "Sell" sagt die Citigroup der Aktie für die kommenden zwölf Monate eine negative Gesamtrendite voraus./mis/la/rum
Analysierendes Institut Citigroup.
