ANALYSE: Deutsche Bank hebt Kursziel für Starbucks auf 9 USD - 'Sell'

    NEW YORK (dpa-AFX Broker) - Die Deutsche Bank hat ihr Kursziel für Starbucks-Aktien <SBUX.NAS> <SRB.FSE> von 7,00 auf 9,00 (aktueller Kurs: 15,09) US-Dollar angehoben, das Votum aber auf "Sell" belassen. Grundlagen seien höhere Prognosen für Kosteneinsparungen und Margen, schrieb Analyst Marc Greenberg in einer Studie vom Donnerstag. Der bereinigte Gewinn im zweiten Quartal habe die Erwartungen übertroffen, der schwache Umsatztrend sei nicht überraschend.

    Greenberg hob seine EPS-Schätzung für 2009 aufgrund der besseren Margen von 0,59 auf 0,65 Dollar, bleibt aber weiter unter der Konsensschätzung. Er sieht auch wenig Aufwärtspotenzial für die durchschnittlichen Gewinnprognosen, da diese bereits auf der verbesserten Kosten- und Umsatzerwartungen beruhten.

    Das Management habe die für die Abstufung auf "Sell" mitverantwortliche Einschätzung des Konkurrenzdrucks als "massiv überzogen" bezeichnet. Die gleichzeitig angekündigten Änderungen in der Preispolitik und die aggressivere Marketingrhetorik sprächen aber für eine ernste Bedrohung durch McDonald's <MCD.NYS> <MDO.FSE> McCafe, die sich bis Jahresende noch verschärfen dürfte. Greenberg hält einen Bewertungsabschlag gegenüber dem Durchschnitt im Restaurantsektor daher für gerechtfertigt.

    Mit der Einstufung "Sell" sagt die Deutsche Bank der Aktie für die kommenden zwölf Monate einen Gesamtverlust von mindestens 10 Prozent voraus./ag/he

    Analysierendes Institut Deutsche Bank.