ANALYSE: Nomura hebt Ziel für Volkswagen-Vorzüge auf 89 Euro – 'Buy'

    FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Nomura hat das Kursziel für Volkswagen-Vorzüge (Volkswagen vz) nach Zahlen von 82,00 auf 89,00 (Kurs: 70,51) Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Ergebnisse des Automobilkonzerns für 2009 hätten mehrfach positiv überrascht, schrieb Analystin Dorothee Cresswell in einer Studie vom Freitag. Neben Audi und der Finanzdienstleistungssparte hätten auch die Marken VW und Skoda positive Ergebnisse verzeichnet. Cresswell war zunächst davon ausgegangen, dass die aggressive Preispolitik und der negative Mix alle VW-Marken in die roten Zahlen gedrückt hätte.

    Zudem scheine ein Teil der erforderlichen Kapitalerhöhung über Anleihen abgewickelt werden zu können, so das das Risiko einer gewinnverwässernden Ausgabe neuer Aktien sinke. Positiv sei auch, dass die Kapitalerhöhung mit rund vier Milliarden Euro niedriger ausfalle als zeitweise befürchtet. Auch wenn nicht exakt bestimmt werden kann, wie viel frisches Kapital VW über das Instrument einer Wandelanleihe einsammeln kann, sei das kurzfristige Risiko eines Aktienüberhangs aus der Kapitalerhöhung reduziert worden.

    Gemäß der Einstufung "Buy" geht Nomura davon aus, dass sich die Aktie in den nächsten sechs Monaten im Vergleich zum Gesamtmarkt um fünf bis nahezu fünfzehn Prozent besser entwickeln wird./dr/rum

    Analysierendes Institut Nomura.