ANALYSE: Warburg Research lässt Wirecard nach Zahlen auf 'Halten' - Ziel 13 Euro

    HAMBURG (dpa-AFX) - Warburg Research hat Wirecard nach Zahlen auf "Halten" mit einem Kursziel von 13,00 (Kurs: 11,85) Euro belassen. Die endgültigen Kennziffern zum dritten Quartal signalisierten eine starke Wachstumsdynamik des Online-Zahlungsabwicklers, schrieb Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Donnerstag. Dies gelte in puncto Neukunden, für höhere Volumina mit der bestehenden Kundenbasis, die Internationalisierung des Geschäfts sowie für die Kombination von Bankdienstleistungen und Technologie. Zudem werde das strukturelle Wachstum durch die Verlagerung von Konsumaktivitäten ins Internet, einem Anstieg der Online-Transaktionen und stetig steigenden Outsourcing-Quoten gestützt.

 

    Als Wettbewerbsvorteile von Wirecard führt der Experte die erworbene Banklizenz sowie die Fokussierung auf den europäischen Markt auf: Mit der Banklizenz könne das Unternehmen bei den Kunden als Full Service Provider auftreten und sei in der Lage, innovative, internetbasierte Produkte auf Mastercard-/Visacard-Basis zu vertreiben. Der größte Teil der Wettbewerber agiere dagegen bisher ohne Banklizenz. Und mit der europäischen Positionierung habe Wirecard klare Vorteile gegenüber national agierenden Konkurrenten. Denn größere Unternehmenskunden, die Bezahlprozesse auslagern, benötigten eine international einsetzbare Plattformlösung.

 

    Die Wirecard-Aktie hält Reichert angesichts eines EV/EBITDA-Multiplikators von unter 10, verglichen mit einem Durchschnittswert der Internetunternehmen mit ähnlichen Wachstumsmustern von über 12, für unterbewertet.

 

    Bei der Einstufung "Halten" empfiehlt M.M. Warburg, die Aktie in den kommenden 12 Monaten weder zu verkaufen noch nach zu kaufen./edh/ Analysierendes Institut M.M. Warburg.