AUSBLICK/Gutes Chemiegeschäft verhilft Merck KGaA zu starkem 2Q

Von Heide Oberhauser-Aslan Dow Jones NEWSWIRES FRANKFURT (Dow Jones)-Die Merck KGaA wird getrieben von einer starken Geschäftsentwicklung in ihrer Flüssigkristallsparte (Liquid Crystals) ein gutes zweites Quartal vorlegen können. Analysten rechnen mit einer fortgesetzten Erholung im Flüssigkristallgeschäft, das bereits im Auftaktquartal stark angezogen hatte. Profitieren könne Merck im Chemiebereich zudem vom Aufschwung in der Automobilindustrie, prognostizieren die Beobachter. Die Zweitquartalszahlen wird der Pharma- und Spezialchemiekonzern mit Sitz in Darmstadt am Donnerstag veröffentlichen.

   Deutlich schwächer als im Chemiegeschäft dürfte nach Einschätzung der Analysten das Wachstum in der Pharmasparte Merck Serono im zweiten Quartal ausfallen. Hier belasten Umsatzrückgänge in den USA wegen vorgezogenen Medikamentenverkäufen an Großhändler im Auftaktquartal. Zudem müsse Merck in der Sparte wegen der hohen Zahl aktueller Phase-III-Studien auch weiter hohe Forschungs- und Entwicklungskosten verdauen.

   Das Krebsmedikament Erbitux sollte nach Einschätzung der Beobachter von der Zulassung in der Erstlinientherapie in Japan profitieren und weitere Erlöszuwächse im Quartal verzeichnen. Auch für das Multiple-Sklerose-Mittel Rebif werden gestiegene Umsätze prognostiziert. Im Geschäft mit nicht verschreibungspflichtigen Medikamenten (OTC-Arzneimittel) wird dagegen aufgrund der Markteinführung neuer Produkte ein deutlicher Umsatzanstieg erwartet.

   Die Konzernprognose für das operative Ergebnis 2010 hat der DAX-Konzern Ende April wegen der guten Entwicklung in der Flüssigkristallsparte angehoben. Es soll nun um 30% bis 40% steigen nachdem zuvor ein Wachstum von 20% bis 30% in Aussicht gestellt worden war. Für die Gesamterlöse hat Merck bisher einen Anstieg von 3% bis 7% prognostiziert. Die Prognosen berücksichtigen noch nicht den Zukauf des US-Laborspezialisten Millipore. Die Transaktion, der im März angekündigten Akquisition im Volumen von 5,3 Mrd EUR inklusive Schulden ist Mitte Juli erfolgt.

   Analysten rechnen am Donnerstag mit einer neuen erhöhten Prognose unter Einschluss von Millipore. Einige Beobachter erwarten des Weiteren auch eine Anhebung des Ausblicks des Merck-Konzerns in der alten Struktur wegen der sehr guten Entwicklung in der Flüssigkristallsparte. Die aktuelle Spartenprognose eines operativen Ergebnisanstiegs von 60% bis 70% und eines Gesamterlöswachstums von 15% bis 20% sei vor dem Hintergrund des anhaltenden Marktwachstums extrem konservativ, erklären sie.

   Im Fokus der Beobachter dürften am Donnerstag die zukünftige Entwicklung im Flüssigkristallgeschäft und weitere Informationen zur neu gebildeten Sparte Merck Millipore stehen. Im Pharmageschäft dürfte das Augenmerk der Beobachter vorrangig auf dem Krebsimpfstoff Stimuvax liegen. Bei dem Hoffnungsträger Cladribin-Tabletten zur Behandlung der Multiple Sklerose hat Merck bereits am Mittwoch Neuigkeiten vermeldet. Die FDA hat das Medikament in ein beschleunigtes Zulassungsverfahren aufgenommen, mit einer Entscheidung der FDA rechne das Unternehmen im 4. Quartal 2010. Im Juni hatte Merck einen zweiten Anlauf für die Zulassung von Cladribin-Tabletten in den USA gestartet nachdem der erste Antrag des Unternehmens gescheitert war.

   In der EU wird der Antrag derzeit von der Europäischen Arzneimittelagentur (EMEA) überprüft. Analysten der Commerzbank rechnen in den kommenden zwei Monaten mit einer Stellungnahme des Ausschusses für Humanarzneimittel (CHMP) der EMEA. Für den Krebsimpfstoff Stimuvax hatte Merck die Fortsetzung der wegen eines schweren Nebenwirkungsfalls zeitweise ausgesetzten Phase-III-Studien bekannt gegeben. Analysten rechnen hier mit Aussagen zur Zukunft des Projekts.

   Nachfolgend die Schätzungen der von Dow Jones Newswires befragten Analysten (in Mio EUR, Ergebnis/Aktie, Dividende, nach IFRS).

Umsatz- Gesamt- Operat. Erg nSt 2. Quartal erlöse erlöse(1) Ergebnis EBIT u.Dritten

MITTELWERT 2.022 2.081 276 284 167 Vorjahr 1.826 1.902 185 185 109 +/- in % +11 +9,4 +50 +54 +54

MEDIAN 2.031 2.086 279 285 171 Maximum 2.055 2.156 325 325 199 Minimum 1.936 1.999 220 246 121 Anzahl 7 15 10 12 13

Erg./ Erg/Akt. Div./Akt. Akt. "Core" 2010

MITTELWERT 0,79 1,38 1,28 Vorjahr 0,50 1,10 1,00 +/- in % +58 +26 +28

MEDIAN 0,81 1,39 1,19 Maximum 0,91 1,56 1,64 Minimum 0,66 1,17 1,00 Anzahl 9 15 9

Webseite: www.merck.de

- Von Heide Oberhauser-Aslan, Dow Jones Newswires +49 (0)69 29725 113, heide.oberhauser@dowjones.com DJG/hoa/kla/cbr (END) Dow Jones Newswires

   July 29, 2010 00:45 ET (04:45 GMT)

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