von Sven Parplies, Euro am Sonntag
Das Münchner TV-Unternehmen hat im September zum zweiten Mal in Serie ein Quartal mit einem operativen Gewinn (Ebitda) abgeschlossen. 2013 soll auch auf Jahresbasis bei dieser Kennziffer der Sprung in den positiven Bereich gelingen.
Entscheidend für den wirtschaftlichen Erfolg ist die Zahl der Abonnenten: Sind die Fixkosten verdient, steigert jeder weitere Kunde den Gewinn. Im dritten Quartal hatte Sky Deutschland die Zahl seiner Abonnenten um 80.000 auf 3,21 Millionen gesteigert. Der Erlös pro Kunde stieg leicht um 1,28 auf 32,22 Euro.
Zusätzlichen Auftrieb erhielt die Aktie zuletzt durch Spekulationen, dass Hauptaktionär NewsCorp seine Anteile von derzeit knapp 50 Prozent aufstocken könnte. Anleger sollten allerdings nicht vergessen, dass die Risiken groß sind: Durch die hohen Fixkosten wird Sky laut Analystenschätzung erst im Jahr 2015 einen Nettogewinn erzielen.
Neue Konkurrenten könnten ein Wettbieten um Rechte entfachen. Auch eine erneute Kapitalerhöhung ist denkbar. Die Sky-Aktie eignet sich auf dem aktuellen Niveau nur für risikofreudige Investoren.
ISIN: DE000SKYD000
Kursziel: 4,80 Euro
Stopp: 3,00 Euro
