Tipps der Analysten: Aixtron, BASF und Infineon mit Kaufempfehlung

    LONDON - Die HSBC hat Adidas (adidas) von "Overweight" auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber von 45,00 auf 48,00 Euro angehoben. Zwar spreche die momentane Entwicklung für den Sportartikelhersteller, doch gebe es langfristig eine Reihe von Risiken und Unsicherheiten, schrieb Analyst Erwan Rambourg in einer Studie vom Freitag. Fraglich sei unter anderem, ob die Umsatz- und Margenerholung bei der Konzerntochter Reebok auch nach 2010 anhalten werde. Der Kurs dürfte kurzfristig aufgrund der Fußballweltmeisterschaft steigen, danach aber in eine Seitwärtsbewegung übergehen.

ADIDAS

    LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für die Adidas-Aktie (adidas) vor Quartalszahlen von 39,00 auf 41,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Analystin Melanie Flouquet hob in einer Studie vom Freitag ihre Gewinnprognosen vor Zinsen und Steuern (EBIT) für 2010 und 2011 um circa fünf Prozent an. Damit wolle sie dem höheren Umsatzwachstum bei der Konzerntochter Reebok und der früher als erwarteten Rückkehr der Konsumenten-Nachfrage in den USA Rechnung tragen. Der relative Bewertungsabstand zur Aktie des Wettbewerbers Nike sei von den historischen 20 Prozent auf mittlerweile zehn Prozent gesunken, begründete die Analystin ihre "Neutral"-Empfehlung.

AIXTRON

    FRANKFURT - Cheuvreux hat das Kursziel für Aixtron nach der Analystenkonferenz zum ersten Quartal von 39 auf 40 Euro aufgestockt und das Votum auf "Outperform" belassen. Angesichts des verbesserten Ausblicks, der anhaltend gesunden Nachfrage nach LED-Ausrüstung und seiner optimistischeren Einschätzung der Profitabilität habe er seine Gewinnerwartungen teils deutlich angehoben, schrieb Analyst Klaus Ringel in einer Studie vom Freitag. Die Bewertung sei angesichts der starken Wachstumsaussichten für den LED-Markt in den nächsten Jahren nicht hoch.

AIXTRON

    FRANKFURT - Die UBS hat das Kursziel für Aixtron nach Zahlen von 31,00 auf 32,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Spezialanlagenbauer habe solide Erstquartalszahlen vorgelegt, schrieben die Analysten in einer Studie vom Freitag. Die Gewinnmargen vor Zinsen und Steuern seien deutlich besser als von ihnen und vom Markt erwartet. Die Auftragslage für 2010 sei gut.

BASF

    FRANKFURT - Cheuvreux hat das Kursziel für die Aktie von BASF nach Erstquartalszahlen von 57,00 auf 60,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Selected List" belassen. Aufgrund der wirtschaftlichen Erholung hätten sich die Gewinne gut entwickelt, schrieb Analyst Martin Rödiger in einer Studie vom Freitag. Ebenso wie im dritten und vierten Quartal des Vorjahres habe der Chemiekonzern die steigenden Rohmaterialkosten an seine Kunden weitergeben können. Angesichts dessen hält der Analyst steigende Rohmaterialkosten nicht für Besorgnis erregend.

BASF

    LONDDON - Nomura hat das Ziel für BASF nach Zahlen von 53 auf 56 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Das erste Quartal des Chemiekonzerns habe ihre überdurchschnittlichen Erwartungen bestätigt, schrieb Analystin Jennifer Barker in einer Studie vom Freitag. Die Kombination aus schwächerer Kursreaktion auf die Bilanz und Kurszielerhöhung habe zudem ein überdurchschnittliches Kurspotenzial im Vergleich zum Sektor zur Folge.

BAYER

    FRANKFURT - Independent Research hat die Aktie von Bayer nach Zahlen von "Halten" auf "Kaufen" hochgestuft und das Kursziel von 55,00 auf 58,00 Euro angehoben. Die vom Pharma- und Gesundheitskonzern für das Auftaktquartal 2010 vorgelegten Zahlen seien positiv ausgefallen, schrieb Analyst Jens Hasselmeier in einer Studie vom Donnerstag. Umsatz- wie auch ergebnisseitig seien seine Prognosen übertroffen worden. Darüber hinaus habe Bayer den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr angehoben.

BAYER

    LONDON - Die WestLB hat Bayer nach Zahlen von "Neutral" auf "Add" angehoben und ein Kursziel von 55 Euro angesetzt. Das erste Quartal sei gemischt ausgefallen, da der Gesundheitsbereich und das Agrochemiegeschäft die guten Resultate im Kunstoffsegment belastet hätten, schrieb Analystin Cornelia Thomas in einer Studie vom Freitag. Der Abverkauf der Aktie sei jedoch unverständlich und auch nicht durch Kommentare in der Anlystenkonferenz gerechtfertigt.

BAYER

    LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für Bayer von 60,00 auf 61,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die sehr guten Ergebnisse in der Sparte MaterialScience glichen die kurzfristigen Schwächen in den Bereichen Healthcare und CropScience mehr als aus, schrieb Analyst Richard Vosser in einer Studie vom Freitag. Vosser hob daher seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für 2010 um fünf Prozent an.

BP

    PARIS - Cheuvreux hat die Einstufung für die Aktie von BP auf "Outperform" mit einem Kursziel von 650,00 Pence belassen. Die direkten Kosten im Zusammenhang mit dem Öl-Teppich im Golf von Mexiko dürften sich auf 4,5 bis 5 Milliarden US-Dollar belaufen, schrieben die Analysten in einer Studie vom Freitag. Der Aktienkurs spiegele bereits diese Kosten wider. Sofern der Ölteppich Naturschutzgebiete erreiche, könnten daraus Gerichtsverfahren entstehen, die Unsicherheiten mit sich bringen würden. Veränderungen im Management dürften in dem Fall nicht ausgeschlossen werden.

CONOCOPHILLIPS

    PARIS - Die Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für ConocoPhillips (CompuGROUP) nach Quartalszahlen von 52,00 auf 58,00 US-Dollar angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Analyst Aymeric de-Villaret hob in einer Studie vom Freitag seine Gewinnprognosen je Aktie für 2010 bis 2012 um bis zu 13 Prozent an, nachdem der Ölkonzern seine Erwartungen übertroffen hatte. Die Entwicklung verlaufe zunehmend positiv. Der Kurs spiegele dies aber ausreichend wider. Zudem sei der Aufschwung nach wie vor fragil, weil ConocoPhillips abhängiger vom US-Gaspreis sei als seine amerikanischen Konkurrenten.  

DASSAULT SYSTEMES

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Dassault Systemes nach Quartalszahlen des IT-Unternehmens von 38,00 auf 44,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underweight" belassen. Das positive 19-prozentige Wachstum im Lizenzbereich sei durch den Rückgang der Wartungs- und Mieterlöse aufgezehrt worden, schrieb Analyst Patrick Standaert in einer Studie vom Freitag. Der Softwarebereich habe daher um lediglich drei Prozent zulegen können und sei damit nicht an das zehnprozentige Wachstum des Wettbewerbers SAP herangekommen. Vor diesem Hintergrund erscheine der Bewertungsaufschlag für Dassault fraglich.

EON

    LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für Eon nach dem Verkauf der US-Aktivitäten von 33,00 auf 34,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Sie habe ihre Prognosen an den Verkauf von LG&E angepasst, schrieb Analystin Deborah Wilkens in einer Studie vom Freitag. Mittelfristig habe der Energiekonzern noch immer das Potenzial, ein Gewinnwachstum über dem Sektordurchschnitt zu erreichen. Allerdings werde es nicht vor 2012 dazu kommen.

EON

    LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für Eon nach dem Verkauf der US-Aktivitäten von 29,00 auf 30,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Verkaufspreis von 6,1 Milliarden Euro sei äußerst attraktiv, schrieb Analyst Vincent de Blic in einer Studie vom Freitag. Dem Energiekonzern sei es mit der Transaktion gelungen, den angestrebten Verschuldungsgrad zu erreichen, ohne die Gewinne zu stark zu belasten. Der Gewinn je Aktie werde um lediglich circa zwei Prozent verwässert.

FRAPORT

    LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für Fraport von 27,50 auf 28,50 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Sell" belassen. Er habe seine Prognosen an die Ergebnisse für 2009, den Vulkanausbruch auf Island und die Einigung mit den Fluggesellschaften über die Gebühren angepasst, schrieb Analyst Hugo Scott-Gall in einer Studie vom Freitag. Wegen des laufenden Ausbaus des Frankfurter Flughafens werde Fraport bis 2013 keinen Free Cash Flow erzielen. Zudem müssten die neuen Kapazitäten erst einmal ausgelastet werden. Dies könnte sich als schwierig erweisen.

FRESENIUS MEDICAL CARE

    LONDON - Die Berenberg Bank hat Fresenius Medical Care (FMC) (Fresenius Medical Care) in einer Ersteinschätzung mit "Buy" und einem Kursziel von 51,00 Euro bewertet. Der Dialyse-Spezialist dürfte von der US-Gesundheitsreform und dem damit einhergehenden Wandel des Kostenerstattungs-Systems für Medicare-Patienten profitieren, schrieb Analyst Tom Jones in einer Studie vom Freitag. Das vorhandene Margenpotenzial aufgrund des integrierten Geschäftsmodells, mögliche Absatzsteigerungen sowie die automatische Anpassung der Kostenerstattungen an die Inflation glichen die kurzfristigen Risiken durch zunächst eventuell ungünstige Gebührenstrukturen aus.

FRESENIUS VORZUGSAKTIEN

    LONDON - Die WestLB hat die Vorzugsaktien von Fresenius (Fresenius Vz) nach aktuellen Verschreibungsdaten von IMS Health auf "Add" mit Ziel 62 Euro belassen. Der Heparin-Absatz von Fresenius Kabi in den USA sei im ersten Quartal weiter stark gewesen, schrieb Analyst Oliver Kämmerer in einer Studie vom Freitag. Der Markt dürfte mehr Vertrauen aufbauen, dass die von Fresenius übernommene APP Pharma ihre Führerschaft im Heparin-Markt behaupten könne - mit positiven Auswirkungen auf die Profitabilität von APP Pharma/Fresenius Kabi.

HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN

    FRANKFURT - Die UBS hat die Aktie von Heidelberger Druckmaschinen von "Sell" auf "Neutral" hochgestuft und das Kursziel von 2,80 auf 6,50 (Kurs: 6,39) Euro angehoben. Auf kurze Sicht sollten Anleger das Papier sogar kaufen, rät Analyst Sven Weier in einer Studie vom Freitag. Er verwies auf die zyklische Erholung, die in nächster Zeit in den Fokus rücke. Dadurch gerieten die weiterhin vorhandenen strukturellen Probleme in der Druckindustrie erstmal in den Hintergrund.

HUGO BOSS

    DÜSSELDORF - Die HSBC hat Hugo Boss (HUGO BOSS) nach Quartalszahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 41,00 Euro belassen. Der Modekonzern habe für 2010 gute Perspektiven, schrieb Analyst Tobias Britsch in einer Studie vom Freitag. Vor allem im dritten Quartal könnte es zu positiven Überraschungen kommen, da der Großteil der geplanten 50 Ladenneueröffnungen in diesen Zeitraum falle. Aufgrund höherer Marketingaufwendungen habe er jedoch seine Gewinnprognose vor Zinsen und Steuern (EBIT) für 2010 um sechs Prozent gesenkt. Der Titel sei aber immer noch sein bevorzugter europäischer Wert im Sektor.

INFINEON

    LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Infineon (Infineon Technologies) nach Quartalszahlen von 6,50 auf 6,60 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Vor allem die Prognosen für das gesamte Geschäftsjahr 2009/10 hätten die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Glen Young in einer Studie vom Freitag. Young hob seine Umsatzprognose für 2009/10 von 4,15 auf 4,28 Milliarden Euro, während seine Gewinnerwartung je Aktie unverändert bei 0,23 Euro liegt. Zur Begründung verwies er auf steigenden Investitionen.

INFINEON

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat das Kursziel für Infineon (Infineon Technologies) nach Quartalszahlen von 5,70 auf 6,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Ergebnisse und vor allem die Unternehmensprognosen für das laufende dritte Viertel des Geschäftsjahres hätten seine Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Günther Hollfelder in einer am Freitag vorgelegten Studie. Der Technologiekonzern könne im aktuellen Zyklus durchaus eine Gewinnmarge von 15 Prozent erreichen.